Независимо колко предизвикателно може да изглежда настоящото прекъсване на работата на американското правителство, тези смущения са временни. Този факт, в съчетание с положителни новини от фармацевтичните компании, отново изтласка S&P 500 към рекордни стойности. Доналд Тръмп обяви, че Pfizer ще въведе нови медикаменти в САЩ на намалени цени. Докато компанията инвестира в американската икономика, ще бъде освободена от тарифи. Белият дом също работи с други представители на индустрията за постигане на подобни споразумения.
Представяне на американските борсови индекси
Пазарът чува това, което иска да чуе. Именно затова индексите продължават своя ръст, въпреки правителственото затваряне и спада на потребителското доверие. Предишните затваряния донесоха високи разходи за икономиката на САЩ. През първото тримесечие на 2019 г. БВП се сви с 0.4%, а през 2013 г. - с 0.6 процентни пункта. Заемите достигнаха съответно 340,000 и 800,000. Настоящата ситуация напомня повече затварянето преди 12 години, което включваше пълно спиране на операциите на изпълнителната власт. През 2018 г. обаче някои програми продължиха да получават финансиране.
Реакцията на пазара е смесена. Една седмица преди затварянето, S&P 500 е намалял 8 пъти, със среден спад от 0.1%. След края на затварянето, индексът се е покачил в 11 случая, със средно увеличение от 0.6%. В четири от последните пет случая от 1995 г. насам, правителствените затваряния всъщност предизвикаха увеличения на фондовите пазари.
Реакцията на S&P 500 към затваряния
Обикновено, колкото по-дълго изпълнителната власт остава неактивна, толкова повече се увеличават щетите за бизнеса и икономиката. Важно е да се прави разлика между частично и пълно спиране на правителството. Спирането през 2025 г. е пълно спиране на правителството. Освен това, все още няма видим пробив в преговорите между демократите и републиканците. Bloomberg Economics прогнозира увеличение на нивото на безработица от 4.3% до 4.7%.
Не е изненадващо, че някои смели инвеститори сега обсъждат потенциално отстъпление в S&P 500. Според Piper Sandler, проверка на реалността след пет поредни тримесечия на растеж може да натисне индекса надолу с 3–4% и да доведе до консолидация в диапазона 6400–6700. Едва след това възходящото движение може да бъде възобновено. Sanctuary Wealth очаква корекция между 5% и 10%, ако нарастващата инфлация в САЩ доведе до скок в доходността на съкровищните облигации.
Тези прогнози звучат като самотен глас в пустинята, особено в момент, когато S&P 500 тества исторически върхове. Инвеститорите са нащрек, изчаквайки подходящия момент да "купят на спад" и да влязат в дълги позиции на по-добри цени. Все пак, малко "разтоварване" няма да навреди на по-широката траектория на индекса.
На дневната графика, котировките на S&P 500 са се върнали към клъстер от текущи нива около 6690–6700. Пробив над тази зона би сигнализирал за възобновяване на възходящия тренд и би създал възможност за добавяне към дългите позиции, започнати на 6570 и 6610. От друга страна, неуспешен пробив би увеличил риска от консолидация, карайки мнозина да реализират печалби и потенциално да обръщат позиции.
