Фондовият пазар продължава своя възходящ тренд въпреки многобройните притеснения. Надценени показатели, търговски тарифи и правителствено затваряне – всички тези обикновено означават проблеми за S&P 500. И все пак, широкият американски индекс продължава да "намира доброто в лошото". Той вече е записал своето 32-ро историческо високо ниво за годината, задвижван от оптимизъм в сферата на изкуствения интелект (AI) и очаквания преди предстоящия сезон на корпоративните отчети. Допринася за ралито и изявление на президента на САЩ относно преговорите с демократите.
Прогноза за корпоративните печалби на S&P 500
Според анализаторите от Bloomberg, корпоративните печалби на компаниите от индекса S&P 500 се очаква да нараснат с 7.2% през тримесечието юли–септември, което е най-малкото увеличение за последните две години. Обаче Goldman Sachs смятат, че тази консенсусна оценка е твърде консервативна. Според тях, силната икономика на САЩ и обещаващите развойни технологии в областта на изкуствения интелект предполагат, че реалните резултати ще надхвърлят очакванията. Goldman особено подчертават така наречените "Великолепни седем" технологични гиганти като основни изпълнители на печалби.
Morgan Stanley също поддържа силно оптимистичен панорама – фирмата прогнозира дори по-високи печалби през 2026 г., подкрепени от забавящия се инфлационен темп в САЩ. Негативното въздействие на тарифите евентуално ще се отрази в потребителските цени, които се очаква да растат с по-бавни темпове.
Edwards Asset Management е дори по-оптимистичен, прогнозирайки, че индексът S&P 500 може да достигне границата от 7000 още през 2025 г. Основните двигатели на ръста включват силни корпоративни печалби, вълна от обратно изкупуване на акции и 7 трилиона долара, които в момента са паркирани в американски фондове на паричния пазар. С намаляването на федералния процент на Федералния резерв, тази ликвидност се очаква да се влее в акции.
По този начин, S&P 500 в същност е пренебрегнал спирането на правителството, като разчита на ключовите си попътни ветрове: изкуствен интелект, все още силна икономика на САЩ, парично разширяване на Фед и очаквания за благоприятен сезон на печалбите. Това доведе до 7-дневна печеливша серия — най-дългата серия от май насам.
Ценова динамика на S&P 500
Скорошната реч на президента на САЩ Доналд Тръмп наля още масло в огъня на оптимистите. Той говори за продължаващите преговори с демократите, насочени към постигане на здравната сделка за отваряне на правителството. Демократите отговориха, че в момента не се водят разговори, но приветстват готовността на президента да направи отстъпки.
Ако прекратяването на правителствената блокада приключи скоро, икономиката на САЩ може да набере инерция и да предостави на Федералния резерв необходимите данни за продължаване на паричните стимули. Този сценарий е благоприятен за американските фондови пазари. Инвеститорите вероятно ще продължат да „изкачват стената на притесненията“, купувайки на спадовете по пътя.
Техническа перспектива
На дневния график, S&P 500 е оформил две последователни решителни свещи с противоречиви сенки. Това сигнализира за нарастваща несигурност на пазара и увеличава риска от корекция, ако цените паднат под нивото от 6720. Все пак, няма много съмнения относно силата на настоящия възходящ тренд. Така че краткосрочните спадове може да се разглеждат като възможности за покупка, с предварително посочени цели на 6800 и 6920.
