Както вече споменах тази седмица, най-голямата настояща интрига е свързана с Федералния резерв на САЩ и текущото спиране на правителствените дейности. Не вярвам, че политическата криза във Франция е достатъчно значима, за да продължат участниците на пазара да реагират на нея още седмица-две. Според мен спирането на правителствените дейности е много по-важно, тъй като, например, лишава Федералния резерв от ключови данни за инфлацията, безработицата и трудовия пазар за септември. Спирането също води до частично спиране на правителствените операции и нанася удар върху икономиката. Много икономисти вече прогнозират забавяне на американската икономика в следващите години, въпреки силния втори триместър, а спирането само ще засили тази тенденция.
От моя гледна точка, Федералният резерв е в положение, в което трябва да поема рискове — да намалява лихвените проценти дори без напълно разбиране на това как икономиката реагира на предишни облекчения. Представете си, че след намаляването на лихвения процент през септември, Индексът на потребителските цени (CPI) още повече се ускорява. През август той нарасна до 2.9%, а според някои прогнози, може да надхвърли 3% в сравнение със същия период от миналата година през септември. Как тогава Федералният резерв би могъл да оправдае продължаването на облекчаването на политиката, ако инфлацията нарастваше дори преди намалението — и продължава да нараства след него?
Това, което казвам, е, че всяко предстоящо решение на Федералния резерв за лихвените проценти сега изглежда много по-малко очевидно, отколкото пазарът изглежда мисли — особено фючърсният пазар, чиито настроения са отразени в CME FedWatch Tool. Според този инструмент, вероятността за намаляване на лихвените проценти през октомври е 95%, а през декември — 82%. С други думи, участниците на пазара дори не разглеждат алтернативни резултати извън още две намаления на лихвените проценти.
И вярвам, че това е грешка. Или може би CME FedWatch Tool отразява погрешно пазарно настроение. През последните няколко седмици търсенето на щатския долар нарастваше. И ако предположим, че френската криза има малко или нищо общо с това, тогава това търсене вероятно се дължи на намаляване на очакванията за допълнително облекчаване на паричната политика. В тази светлина всичко изглежда доста логично. Лично аз много се съмнявам, че Джером Пауъл би подкрепил дори още едно намаление на лихвите, ако инфлацията превишава 3%. Някъде има грешка в текущото уравнение — може би фючърсният пазар вярва в облекчаване, но валутният пазар, съдейки по поведението си, сигнализира обратното.
Вълнова структура на EUR/USD:
Според най-новия ми анализ на EUR/USD, двойката продължава да формира възходящ сегмент на тренда. Вълновата структура остава напълно зависима от новинарския фон, особено политическите решения на Доналд Тръмп и вътрешната и външна програма на новата американска администрация.
Текущият вълнов сегмент може да се разпростре до нивото 1.25. В момента пазарът формира корективна вълна 4, която може би наближава завършването си. Буловата вълнова структура остава непокътната, затова продължавам да разглеждам само дълги позиции. До края на годината очаквам еврото да се покачи към 1.2245, което съответства на 200.0% на Фибоначи.
Вълнова структура на GBP/USD:
Вълновата структура на GBP/USD стана по-сложна. Все още се занимаваме с възходяща импулсивна вълна, но нейната вътрешна структура става по-трудна за четене.
Ако вълна 4 се развие в сложна три-вълнова формация, цялостната вълнова структура може да се върне към баланс. Въпреки това, това би довело до значително по-дълга и сложна вълна 4 в сравнение с вълна 2. Според мен, най-добрият референтен пункт в момента е нивото 1.3341, което съответства на ниво 127.2% на Фибоначи. Два неуспешни опита за пробив предполагат, че пазарът е готов да купува при спадове. Трети неуспех може отново да отдалечи цените от последните минимуми. Моите цели за двойката остават над нивото 1.38.
Моите основни аналитични принципи:
- Вълновите структури трябва да са прости и ясно определени. Сложните формации са по-трудни за търговия и често сигнализират потенциални промени.
- Ако няма увереност в това, което се случва на пазара, по-добре е да се стои извън него.
- Няма такова нещо като абсолютна сигурност в посоката на пазара. Винаги използвайте защитни Stop Loss поръчки.
- Вълновият анализ може да се комбинира успешно с други видове анализи и търговски стратегии.
