Бурята в американския капиталов пазар не показва признаци на утихване. S&P 500 се отвори с гап за втори пореден сесион - този път надолу - след новината за ескалация в търговския конфликт. Пекин ефективно забрани на китайските компании да правят бизнес с американското подразделение на южнокорейския корабостроителен гигант Hanwha Ocean. Въпреки това, добрите корпоративни печалби и умерените коментари от Джером Пауъл помогнаха на широкия пазарен индекс да се справи с колебанията и да отбележи отскок.
Финансовите резултати от редица водещи банки, включително Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Wells Fargo, надминаха очакванията, докато BlackRock обяви, че активите под управление надминаха 13 трилиона долара за първи път в историята. Според FactSet, печалбите за третото тримесечие за компаниите от S&P 500 се очаква да нараснат с 8%. Реалните данни може да се приближат повече до 13%. Исторически, печалбите надминават прогнози в три от всеки четири тримесечия, което е силна подкрепа за американския фондов пазар.
От друга страна, бичият пазар за S&P 500 вече навлиза в своята четвърта година и индексът не е преживял поне 5% корекция в последните 97 търговски сесии. Дългосрочната средна стойност за подобни периоди е едва 59 дни. Това повдига въпроса: Време ли е за корекция?
Графика: Периоди на S&P 500 без 5% спад
Завръщането на напрегнатостта в търговската война би могло да бъде катализаторът. Пекин играе безкомпромисно - изглежда, че е открил Ахилесовата пета на Доналд Тръмп: неговата нежелание да види спад в борсовите индекси. Президентът ги разглежда като личен показател за успех. След затварянето на пазара, той обяви 100% мита, за да успокои обществеността малко по-късно в социалните мрежи с постове като "Всичко ще бъде наред с Китай" и "Съединените щати не искат да навредят на Китай; искаме да помогнем!"
Пазарите реагират бързо на съобщенията от Белия дом и продължават да купуват S&P 500 според стратегията TACO. Но Китай може да вярва, че Тръмп в крайна сметка ще отстъпи. Ако не, конфликтът може да ескалира до пълноценна търговска война, задействайки значителна корекция в S&P 500 и натоварвайки както американската, така и глобалната икономика. Тогава Федералният резерв ще остане без избор, освен да намали агресивно лихвените проценти.
Джером Пауъл не даде конкретна информация, че нов кръг на парично облекчаване ще се случи през октомври. Но той отбеляза, че продължаващото забавяне в растежа на заетостта в крайна сметка ще доведе до по-висока безработица. Въпреки новата размяна на удари между Пекин и Вашингтон, S&P 500 успя да се покачи, макар че леко се върна назад, след като новините за търговското напрежение се установиха. Китай спря покупките на соя от САЩ, а в замяна, САЩ ще спре да купува растително масло от китайските износители.
От техническа гледна точка, S&P 500 на дневната графика два пъти е тествала модел на вътрешна лента. Биковете все още не са успели да завършат сесия над справедливата стойност на ниво 6655. Пробив над върха на голямата лента при 6680 би бил сигнал за покупка. От друга страна, неспособността да се възстанови съпротивлението на 6655 би увеличила вероятността от корекция и би засилила аргументите за влизане в къси позиции.
