Вчерашните изявления на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл напомниха на всички, които все още имаха съмнения, че регулаторът няма намерение да седи със скръстени ръце и да чака данни за пазара на труда и инфлацията, преди да предприеме действия.
Но освен меката позиция на Федералния резерв, внимание трябва да се обърне и на коментарите на служители на Европейската централна банка (ЕЦБ) — без които нищо не се случва.
Членът на Управителния съвет на ЕЦБ Габриел Маклуф вчера отхвърли опасенията относно инфлацията, че ще падне под целта от 2%, заявявайки, че всъщност е по-загрижен, че тя може отново да се издигне над този праг. Това предостави допълнителна подкрепа на еврото, тъй като потвърди ангажимента на ЕЦБ към рестриктивна политика.
"Като цяло съм по-фокусиран върху факторите, които биха могли да тласнат инфлацията нагоре, отколкото върху тези, които биха я забавили," заяви управителят на Ирландската централна банка. "В тези дебати за пропускане на целевото ниво съм по-загрижен, че ще завършим над 2%, отколкото под."
Изявлението на Маклуф дойде на фона на нарастващ дебат за бъдещето на паричната политика на ЕЦБ. Докато някои анализатори предвиждат забавяне на инфлацията и призовават за облекчаване на политиката, други — включително и Маклуф — остават внимателни към потенциалното възраждане на инфлационните натиски.
Аргументите в полза на по-строга политика се подкрепят от няколко фактора. Първо, въпреки последните спада, инфлацията в еврозоната остава над целта, което показва продължаващи рискове. Второ, продължаващото нарастване на заплатите и стабилното търсене в икономиката могат да създадат условия за по-нататъшно покачване на цените. Накрая, геополитическата несигурност и възможните нарушения на доставките, произтичащи от търговските напрежения между САЩ и Китай, също представляват заплаха за ценовата стабилност.
В отговор на опасенията относно падащата инфлация, Маклуф подчерта, че основната задача на ЕЦБ е да гарантира ценова стабилност. Той отбеляза, че за да се постигне тази цел, е необходимо да се поддържа рестриктивна парична политика, докато инфлацията се върне устойчиво на целевото ниво.
Ръстът на еврото след забележките на Маклуф показва, че пазарите разглеждат неговите коментари като потвърждение на ангажимента на ЕЦБ за борба с инфлацията. Това може да доведе до по-нататъшно укрепване на европейската валута, което от своя страна може леко да смекчи инфлационния натиск. Все пак, крайното въздействие на тези фактори върху икономиката и паричната политика ще зависи от бъдещите развития и решенията на ЕЦБ.
Коментарите на Маклуф също подчертават, че политиците остават бдителни към несигурността, пред която е изправена икономиката на еврозоната, въпреки че инфлацията се колебае около целевото ниво. Някои представители на ЕЦБ наскоро заявиха, че виждат рисковете за инфлационния изглед като балансирани. Маклуф изрази различна гледна точка, като каза, че вярва, че те са "леко наклонени нагоре". Той също така отбеляза, че последните икономически данни му дават повече доверие в прогнозите на ЕЦБ за септември, които предвиждат растеж на БВП от 1.2% през 2025 г. и 1% през 2026 г.
"Ситуацията може да се промени много бързо — спомнете си решението на Китай да ограничи износа на редки земни метали и заплахата от 100% мито от САЩ," каза той. "Но освен това, европейската икономика показа устойчивост."
Техническа перспектива за EUR/USD
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да помислят за поемането на контрола над нивото от 1.1650. Само тогава ще бъде възможно да се стремят към тест на 1.1680. Оттам, двойката може да се изкачи до 1.1715, но това ще бъде доста трудно без подкрепа от основните играчи. Най-далечната цел е върхът на 1.1745. В случай че инструментът спадне, очаквам значителна покупателна активност само около 1.1615. Ако там не се появят големи купувачи, би било по-добре да се изчака обновление на дъното от 1.1580 или да се откриват дълги позиции от 1.1545.
Техническа перспектива за GBP/USD
Що се отнася до GBP/USD, купувачите на паунд трябва да превземат най-близката съпротива на 1.3360. Само тогава ще бъде възможно да се стремят към 1.3390, над което ще бъде доста трудно да се пробие. Най-далечната цел е нивото от 1.3425. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да поемат контрола на 1.3330. Ако успеят, пробив под този диапазон ще нанесе сериозен удар на позициите на биковете и ще изтласне GBP/USD към дъното на 1.3290, с перспектива за движение надолу до 1.3250.
