Валутната двойка EUR/USD започна нов опит за възход във вторник и го продължи с умерен успех в сряда. Трудно е да се каже категорично дали изказванията на Джером Пауъл или последната ескалация на Доналд Тръмп към Китай са били точните катализатори за спадa на долара — но вероятно е така. През последните седмици пазарът целенасочено игнорираше почти целия фундаментален и макроикономически натиск, упражняван върху долара. Ние многократно подчертавахме колко нелогична е била устойчивостта на зелената валута, така че не е гарантирано, че пазарът внезапно е започнал да реагира на мечите данни от САЩ.
Тази промяна всъщност започна още през първата седмица на октомври, когато повечето от макроотчетите на САЩ разочароваха. Индексите на бизнес активността показаха значителна слабост, а единичният отчет за трудовия пазар от ADP дори отбеляза отрицателна стойност. Така че още в началото на месеца, щатският долар беше готов за рязък спад. Впоследствие Доналд Тръмп обяви 100% увеличаване на тарифите върху китайските стоки, а Федералният резерв загатна — няколко пъти — че е готов да продължи да облекчава монетарната политика. Тази последна точка обаче заслужава по-детайлно разглеждане.
Джером Пауъл, както и много от неговите колеги, често говореше през последните седмици. Неговата реторика не се е променила. Председателят на Федералния резерв последователно подчертава, че никой не се отказва от понижаване на лихвите, но решенията ще се вземат на база макроикономически данни. Проблемът е: с продължаващото „спиране“ на правителството на САЩ, как да се тълкува това изявление? Например, би ли гласувал Федералният резерв за облекчаване на политиката до 29 октомври, дори ако спирането предотврати публикуването на актуализирани данни за инфлация, заетост и трудов пазар?
Колегите на Пауъл са били по-прозрачни. Няколко членове на FOMC смятат, че ключовата ставка трябва да бъде понижена още повече поради постоянната слабост на трудовия пазар. Ясно е, че еднократното понижение на ставката не е достатъчно, за да стимулира наемането или да спре влошаването на пазара на труда. Затова понижаването на ставката до края на октомври изглежда напълно логично.
Независимо от това, никой не знае кога спирането ще приключи. Ако решението дойде в рамките на следващата седмица, Бюрото за трудова статистика на САЩ може да успее да публикува липсващите отчети за септември навреме, за да може Федералният резерв да вземе информирано решение — а не основано на спекулации. Ето защо ние оставаме на основното послание на Пауъл: облекчаването на монетарната политика не е нито гарантирано, нито изключено. Евентуалната посока зависи изцяло от икономическите реалности. Например, инфлацията остава приоритет за Федералния резерв. Ако тя се увеличи до неустойчиви нива, понижаването на ставките ще се спре бързо — освен ако Доналд Тръмп не вземе контрол върху поне половината от гласуващите членове на FOMC. Според нас, несигурността остава обезпокоително висока.
Средната волатилност за EUR/USD през последните пет търговски дни, към 16 октомври, е 75 пипса, което се класифицира като "средна". За четвъртък очакваме двойката да остане в диапазона 1.1565–1.1715. Дългосрочният линеен регресионен канал е наклонен нагоре, което потвърждава, че дългосрочната тенденция остава възходяща. Индикаторът CCI е навлязъл в зона на свръхпродаденост, което може да предизвика ново възходящо движение.
Най-близки нива на подкрепа:
- S1: 1.1597
- S2: 1.1536
- S3: 1.1414
Най-близки нива на съпротива:
- R1: 1.1658
- R2: 1.1719
- R3: 1.1780
Препоръки за търговия:
EUR/USD продължава корекционното движение, но възходящата тенденция остава непроменена във всички по-големи времеви рамки. Американският долар продължава да изпитва натиск от политиките на Доналд Тръмп, който не показва признаци на отстъпване от търговската ескалация. Скорошната засилена позиция на долара изглежда съмнителна, а продължаващата плоска структура в дневния график помага да се обясни липсата на импулс.
Ако цената се движи под подвижната средна, интрадейните къси позиции стават допустими, с целеви нива 1.1565 и 1.1536 като чисто технически цели. Ако цената се задържи над подвижната средна линия, дългите позиции остават предпочитани, с целеви нива на 1.1841 и 1.1902, в съответствие с дългосрочната тенденция.
Анотации на графиката:
- Линейните регресионни канали помагат за определяне на посоката и силата на тенденцията. Ако и двата канала са наклонени в една и съща посока, това потвърждава тенденцията.
- Изгладената 20-периодна подвижна средна предоставя информация за посоката и условията на следване на тенденцията.
- Нивата на Murray действат като референтни зони за потенциални обрати или цели при движение или корекция на цените.
- Волатилните ленти (червени линии) определят възможния ценови диапазон за предстоящата сесия, базиран на последната волатилност.
- CCI (Индекс на стоковия канал): стойности под -250 или над +250 показват условия на свръхпродаденост или свръхкупеност, често сигнализиращи за обръщане на посоката на тенденцията.
