Еврото направи това, което бе необходимо - да оцелее не веднъж, а два пъти след вот на недоверие. Първо, френското правителство се противопостави на предизвикателство от левицата, а след това и от десницата. Разликата в доходността между френските и германските облигации се промени много малко, а EUR/USD се оттегли леко от местни върхове. Дали старият принцип "купувай слуха, продавай факта" действително бе в сила? Credit Agricole вярва, че не е така. Според банката, всички негативни новини вече са включени в цената на еврото и има силно търсене от нерезиденти около нивото от $1.15 за хеджиране на валутния риск чрез продажба на американски долари.
Динамика на Разликата в Доходността на Френски и Германски Облигации
Себастиен Лекорню остава на власт. Първоначално 271 депутати гласуваха за неговото освобождаване, след това 144. Но за да бъде свалено правителството, на Националната асамблея бяха необходими 289 гласа. Направена е политическа отстъпка: пенсионната реформа е отложена за 2027 година, годината на следващите президентски избори. Ако Еманюел Макрон спечели, може да я реализира. Ако не спечели, новият държавен глава ще реши какво да прави.
Междувременно, Вашингтон се опитва както да намали напрежението в търговския конфликт, така и да използва слабостите на опонента. Възможно е Пекин да е надвишил своите възможности. Нарушаването на веригите за доставки, причинено от затегнатите контроли върху износа на редкоземни елементи, изглежда като самостоятелно нанесена вреда от страна на Китай върху глобалната икономика без ясна обосновка. Предстоят преговори, с краен срок определен за 1 ноември.
Според пазара на фючърси, възраждането на търговската несигурност увеличава риска от икономическо забавяне в САЩ и принуждава Федералния резерв да премине към по-агресивно разхлабване на паричната политика. Дериватите сега ценообразуват възможността за намаление на лихвения процент с 50 базисни точки още през октомври или декември. Това оказва значителен натиск върху щатския долар.
Очаквания на инвеститорите за намаляване на ставките на Федералния резерв
Осъзнаването, че както американската икономика, така и индексите на фондовия пазар са под заплаха, подтиква Белия дом да се опита да намали напрежението в търговския конфликт. Министърът на финансите Скот Бесент е предложил идеята за удължаване на текущите мита върху Китай за повече от три месеца. Очаква се този въпрос да бъде обсъден през ноември.
Късната есен също ще доведе до изслушване в Върховния съд относно законността на тарифите на Доналд Тръмп. Президентът намекна, че може да присъства на изслушването лично. Отмяната на тарифите за внос може да доведе до широко разпространен хаос на финансовите пазари. Въпреки това, инвестиционната общност в момента има други притеснения. Еврото се освободи от своите политически тежести, докато щатският долар отново изпитва затруднения в своята най-уязвима зона — политиката на Федералния резерв.
Технически, на дневната графика, EUR/USD се върна в диапазона на справедливата стойност и продължава своето рали. Пробив над нивата на съпротива 1.1675 и 1.1695 би осигурил солидна основа за добавяне на дълги позиции, които бяха инициирани от 1.1635.
