На финансовите пазари всичко се взема предвид – дори когато данните са оскъдни, инвеститорите се обръщат към водещи корпоративни печалби като сигнали. В този контекст, оптимистичните прогнози, споделени от General Electric, Philip Morris и Coca-Cola, говорят по-силно от последните притеснения за трудовия пазар в САЩ. За тези производители чашата е наполовина пълна, което поставя под съмнение вероятността за агресивни намаления на лихвите от Федералния Резерв и оказва подкрепа на мечките на EUR/USD.
Много хора посочват понижението на рейтинга на Франция от S&P Global и предстоящата бюджетна битка между министър-председателя Себастиян Лекорну и френския парламент като основни причини за слабостта на еврото. Въпреки това, достигането на рекорден връх от индекса CAC 40 и стабилните спредове между доходностите на френските и германските държавни облигации подсказват, че политическият риск вече е включен в цените на активите.
Представяне на CAC 40 спрямо понижение на рейтинга
Перспективата за понижаване на рейтинга от S&P Global беше широко обсъждана предварително, както и предстоящият преглед от Moody's, насрочен за 24 октомври. На теория, пониженията трябва да предизвикат принудителни продажби от инвестиционни фондове с твърди мандати. В действителност, много от тези фондове се отказват от тези ограничения, за да задържат активи, които все още смятат за ценни. Слабостта на еврото несъмнено се дължи на фактори, които нямат връзка с френската вътрешна политика.
Действително, първоначалното предложение на Lecornu да намали бюджетния дефицит от 5.4% от БВП на 4.7% може да срещне затруднения в парламента. Въпреки това, премиерът има известна гъвкавост — той преди е предлагал стойност малко под 5%, докато S&P Global споменава 5.3%. Това ниво може да получи подкрепа от депутати както с леви, така и с десни възгледи.
Истинската низходяща инерция на EUR/USD се задвижва от силните печалби за третото тримесечие от американски корпорации и избледняващите надежди за мир в Украйна. Изявление от Доналд Тръмп относно възможна среща с руския президент в Унгария временно подкрепи еврото на фона на спекулации за мирно споразумение. Тръмп изрази силни намерения да преследва решение, но Москва отговори с ясен сигнал, че не е готова да преговаря за прекратяване на конфликта. Ако преговорите за мир бяха показали реална перспективa, намаляването на геополитическия риск щеше да подкрепи валутите на еврозоната.
Динамика на кредитния рейтинг на Франция
Кремълът иска териториални отстъпки, които в момента не може да завладее, докато Киев изглежда склонен да замрази конфликта по настоящите фронтови линии. Разликата между двете страни остава огромна, така че пробив на среща на върха между Тръмп и Русия изглежда малко вероятен. Еврото остава под натиск, докато положителните финансови резултати на американски компании насърчават мечките на EUR/USD.
Технически, дневната графика на EUR/USD показва отхвърляне от динамични нива на съпротива, представени от ключови подвижни средни. Това увеличава вероятността за формиране на корективна фаза спрямо преобладаващия дългосрочен бичи тренд. Късите позиции, започнати от региона около 1.1640, са оправдани и биха могли да бъдат засилени, ако подкрепата на 1.1600 бъде пробита.
