Златото все още не е показало непрекъсната серия от печалби за 10 седмици, рекорд, който остава ненадминат, тъй като пазарът не успя да се възстанови след колосалната разпродажба във вторник. Цената на метала падна с повече от 5%, отбелязвайки най-значителния си спад за последните пет години. Въпреки това, благородният метал се стабилизира над ключовото ниво на подкрепа от $4000.
Предвид изключителната волатилност на пазара е трудно да се повярва, че вече сме достигнали дъното за златото. Експертите смятат, че пазарът може да се нуждае от време, за да възстанови равновесието си.
Въпреки това, дори ако златото се изправи пред по-сериозна техническа корекция, инвеститорите трябва да си зададат въпроса: какво фундаментално се е променило на пазара?
През последните седмици златото стана импулсивен актив, тъй като търговците най-накрая започнаха да се присъединяват към тренда. Рекорден интерес към ETFs и безпрецедентен обем на търговия с малки фючърсни контракти на Chicago Mercantile Exchange (CME) са ясни показатели, че дребните инвеститори изиграха решаваща роля в последното поскъпване на златото с $1,000. Такъв спекулативен бум не можеше трайно да се задържи.
Но поглеждайки отвъд краткосрочната турбуленция, дори преди да достигне своята параболична цена, пазарът на злато показа най-доброто си годишно растеж от 1979 година насам. Това не е случайно. Фундаменталната стойност на жълтия метал вече е установена и е малко вероятно да се промени в близко бъдеще.
Например, миналата седмица, националният дълг на САЩ надхвърли $38 трилиона. Това не е просто рекорд; това представлява най-бързото натрупване на $1 трилион извън периода на пандемията COVID-19. Само през август дългът бе $37 трилиона. Някои експерти подчертават, че темпът на растеж на дълга на САЩ сега е два пъти по-висок, отколкото беше през 2000 година.
Проблемът с дълга се усложнява от продължаващото правителствено спиране, което вече оказва влияние върху икономическата активност.
Факт е, че нарастващият национален дълг ще продължи да оказва натиск върху икономиката и да допринася за инфлацията. Инвеститорите все повече осъзнават, че златото остава един от малкото активи, способни да защитят покупателната им мощ при такива условия.
Но проблемите с дълга на САЩ не са уникални. Националният дълг по света продължава да нараства по опасно стръмна траектория, което е основна причина за рекордните върхове на златото спрямо всички основни валути тази година.
В перспектива се очаква допълнителна нестабилност на пазара. Много експерти обаче отбелязват, че дори на $4000 за унция, златото остава атрактивно в сравнение с други активи, като например американските акции, които продължават да се търгуват на исторически върхове.
Много анализатори прогнозират, че в такава несигурна среда интересът към златото ще намалее. Но ако ценовата динамика следва тригодишна възходяща тенденция, е разумно да се предположи, че разпродажбата ще бъде сравнително краткотрайна и плитка. Седмичният спад е сред петте най-големи корекции, втори само след катастрофата през май. Волатилността направи този период труден, но притежателите на злато трябва да останат спокойни.
От техническа гледна точка, осцилаторите на дневната графика са положителни и са излезли от зоната на пренасищане. Въпреки това, фактът, че цените паднаха под 9-дневната EMA, показва, че възходящият тренд е отслабнал.
Въпреки това цените поддържат важното ниво от $4100 в продължение на три дни, продължавайки да подкрепят биковете. Ако цените паднат под кръглото ниво от $4000, вероятността за по-дълбок спад на цените ще се увеличи.
