Теорията без практика е мъртва. Икономиката без политика също няма да продължи дълго. След ръста на бизнес активността в Европа до най-високите нива от май 2024 година, доверието на германския бизнес също показа подобрение. Индексът Ifo се повиши до най-високото си ниво от 2022 година, надминавайки прогнозите на експертите от Bloomberg. Въпреки това, политическата драма във Франция придоби нови измерения, ограничавайки ентусиазма на инвеститорите в EUR/USD.
Динамика на бизнес доверието в Германия
Положителните новини от еврозоната и германската икономика, заедно с намерението на Европейската централна банка да прекрати цикъла на парично разширение на фона на падащи ставки на Федералния резерв, би трябвало, поне на теория, да помогнат на EUR/USD да възобнови възходящата си тенденция. Въпреки това, учебниците по фундаментален анализ бързо остаряват. Ситуацията на пазарите и в глобалната икономика постоянно се променя и старите истини може да не са приложими на Форекс пазара.
Изглежда, че еврото отново е затруднено. И отново, виновникът е Франция. Апетитът идва с яденето. За да оцелее вота на недоверие, правителството на премиера Себастиан Лекорню е зачело социалистите и е отложило прилагането на пенсионната реформа за по-късно. Сега социалистите настояват да бъдат изпълнени други условия от тяхната програма, по-специално увеличението на данъците за богатите. В противен случай, премиерът може да се изправи пред ново изпитание в парламента, което може да не успее да издържи.
Политическата драма, която се развива в Париж, е довела до увеличаване на разликата в доходността между френските и германските облигации, което потиска всеки възходящ опит за EUR/USD.
Динамика на разликата в доходността между френските и германските облигации
Докато бързо споразумение за тарифите между САЩ и Китай предизвика спад на щатския долар през пролетта, индексът на долара (USD Index) не бърза да пада тази есен. И двете страни обявиха успешни сделки. Въпреки това, по същество, нищо не се е променило. Пекин не се е отказал от експортните си контроли върху редките земни минерали; беше само отлагане. Вашингтон разреши въпросите по отношение на фентанил и доставките на соя, но какво ще спечели Китай в замяна? Само отменяне на още не наложените 100% тарифи върху вноса?
Съществен ограничаващ фактор за "биковете" на EUR/USD е заседанието на FOMC. За американската централна банка увеличението на инфлацията до 3% е по-маловажно в сравнение с нарастването в инфлационните очаквания на фона на поскъпването на Brent и WTI. Само когато инфлационните очаквания се стабилизират, ще позволят намаляване на лихвените проценти поради охлаждащия се пазар на труда. В противен случай, Фед рискува да постави процеса на парично разширяване на пауза. Подсказка за такъв сценарий би била отлична новина за американския долар.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, купувачите се опитват да реализират обръщащ модел 1-2-3, но напредъкът е бавен. Въпреки това, позиции, формирани на 1.1615 евро спрямо американския долар, могат да бъдат увеличени в случай на поредно успешно нападение на съпротивата при 1.1650.
