Очаква се, след двудневна среща за политика, Федералният резерв да осъществи второ последователно намаляване на лихвените проценти, за да подкрепи нестабилния пазар на труда. Въпреки това, всякакви опити да се удължи цикълът на парично облекчаване след октомври може да срещнат нова съпротива от група служители, които остават загрижени за инфлацията.
Липсата на икономически данни през последния месец поради правителствения застой създава неясна картина. От една страна, предишните показатели не показват значително забавяне в растежа на БВП. От друга страна, налице е забележим спад в показателите за заетост, което подсказва необходимостта от стимулационни мерки. Инфлационният натиск, макар и умерен, все още е налице, и всяко допълнително намаляване на лихвените проценти може да усложни тези натиски, подкопавайки ценовата стабилност и доверието в централната банка.
Разделението на възгледите в Комитета за открити пазари на Федералния резерв допринася за несигурността за бъдещата парична политика. Дововете, склонни към по-мека политика, твърдят, че рисковете от увеличаващите се проблеми на пазара на труда вече надвишават рисковете от инфлация и че е необходимо активно подкрепяне на икономиката, дори и това да води до известно ускорение на инфлацията. Ястребите, обратно, смятат, че инфлацията представлява по-сериозна заплаха, която трябва да бъде овладяна, дори и това да води до по-бавно икономическо развитие и нарастваща безработица.
Новите данни за потребителските цени, публикувани миналия петък, показаха, че основната инфлация в САЩ се е увеличила с най-бавните темпове за трите месеца до септември. Това може да се превърне в решаващ фактор за плановете на Федералния резерв да намали лихвените проценти, запазвайки тенденцията към облекчаване на паричната политика в края на тази година.
Тази година политическите лица задържаха позициите си, чакащи оценка на въздействието на митата и други икономически предизвикателства. След рязко забавяне на наемането това лято, официалните лица решиха през септември да понижат основния лихвен процент с една четвърт процентен пункт. Те също прогнозираха още две понижения на лихвите до края на годината. В реч по-рано този месец, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл отбеляза, че пазарът на труда действително е смекчил значително и посочи значителни рискове от по-нататъшни спадания.
В резултат, фючърсните пазари почти напълно оценяват намаление на лихвения процент с една четвърт от пункта след утрешната среща, с още едно намаление с четвърт пункт, предвидено през декември.
Въпреки че митническата политика на Тръмп все още не е довела до очакваното увеличение на инфлацията, редовните съобщения за нови търговски ограничения и мита пораждат опасения, че въздействието им може да бъде по-продължително. Освен това има доказателства за нарастващ натиск върху цените в категории на стоки, които не са пряко засегнати от митата.
Няколко официални лица на Федералния резерв също отбелязаха, че инфлацията надвишава целта на Федералния резерв от 2% за повече от четири години и те не очакват постигане на целта до 2028 година. Такъв продължителен период над целта увеличава риска дългосрочните инфлационни очаквания да се ускорят значително, което сериозно би разтревожило лицата, вземащи решения.
Във всеки случай, очакванията за мекост на Федералния резерв вече оказват натиск върху долара.
Що се отнася до сегашната техническа картина на двойката EUR/USD, купувачите трябва да се съсредоточат върху възвръщането на нивото 1.1675. Само тогава ще могат да се стремят към тест на 1.1700. От там следващата цел ще бъде нивото на 1.1725, но постигането на това без подкрепата на големи играчи ще бъде доста предизвикателно. Най-далечната цел ще бъде връхната точка от 1.1755. Ако търговският инструмент се понижи до около 1.1645, очаквам съществени действия от страна на основните купувачи. Ако няма присъствие там, би било разумно да се изчака подновяване на минимума на 1.1620 или да се отворят дълги позиции от 1.1580.
Що се отнася до сегашната техническа картина на двойката GBP/USD, купувачите на паунда трябва да осигурят най-близката съпротива на 1.3365. Това е единственият начин да се насочат към 1.3400; пробивът над това ниво ще бъде доста предизвикателен. Най-далечната цел ще бъде площта на 1.3435. Ако двойката спадне, мечките ще опитат да поемат контрол на 1.3345. Ако успеят, пробивът през този диапазон ще нанесе сериозен удар на биковете и ще натисне GBP/USD до минимум от 1.3320 с перспектива за спад до 1.3285.
