На вторник, 4 ноември, Резервната банка на Австралия (RBA) ще завърши предпоследната си среща за годината.
Без съмнение, централната банка ще предприеме стратегия на изчакване и наблюдение; това е основният и най-очакван сценарий. Търговците на AUD/USD вече включиха този сценарий в цените си миналата седмица, когато бяха публикувани ключови данни за австралийския индекс на потребителските цени за третото тримесечие. Всички компоненти на доклада се оказаха положителни, което отразява ускорение на инфлацията. Освен това предшестващите изявления на председателя на Резервната банка на Австралия също бяха насочени към затягане на политиката, поне в контекста на вероятните резултати от ноемврийската среща. Следователно официалните резултати от срещата са предрешени: централната банка ще запази всички параметри на паричната политика непроменени.
Ноемврийската среща обаче по никакъв начин не е "пасивна". Основната интрига е свързана с перспективите за бъдещи понижения на лихвения процент. Например, UOB Group, ANZ и Westpac смятат, че следващата стъпка за облекчаване на паричната политика от страна на RBA може да бъде направена едва през февруари 2026 г., когато ще бъдат публикувани данните за инфлацията за четвъртото тримесечие на тази година. По-голямата част от експертите са съгласни, че RBA ще приеме стратегия на изчакване тази година. Следователно, ако RBA дори теоретично обмисли намаление на лихвения процент през декември, австралийският долар ще бъде подложен на значителен натиск, като се има предвид общо доминиращото "ястребово" настроение на пазара. Въпреки че такъв сценарий е малко вероятен, той не може да бъде напълно изключен предвид текущото състояние на австралийския трудов пазар.
Трябва да се отбележи, че според най-новите данни нивото на безработица неочаквано се покачи до 4,5% през септември, като така поставя анти-рекорд за последните няколко години (най-високото ниво от ноември 2021 г.). Въпреки прогнозите за "стагнация", безработицата се покачва вече втори пореден месец. Броят на заетите се е увеличил с 14 000, докато прогнозата беше за увеличение от 20 000 (данните за заетостта през август бяха ревизирани надолу на -12 000). Участийната дейност се увеличи до 67,0%, докато повечето анализатори очакваха този показател да остане на нивото от август – 68,8%. Пълната заетост се увеличи с 8 700 след рязък спад (на 40 000) в предходния месец.
Такива резултати са променили пазарните очаквания към по-мек тон от RBA. Коментирайки това издание, управителят на RBA Мишел Булок заяви, че рязкото увеличение на безработицата "е било изненада", признавайки че предлагането на трудова сила "не расте толкова бързо, както преди". Все пак тя отбеляза, че в трудовия пазар все още има известно напрежение.
Създава се естествен въпрос: ще смекчат ли "Австралийските Nonfarms" позицията на RBA? По мое мнение, не. Това се дължи не само на ускорението на инфлацията от другата страна на везните.
Впечатляващо е, че редом с нарастващата безработица, делът на участие също се е увеличил. Тези на пръв поглед противоречиви сигнали показват, че повече хора са влезли на трудовия пазар, което означава, че има повече търсещи работа. Обратно, работодателите са създали по-малко работни места, отколкото има нови кандидати.
Тази ситуация позволява на RBA да поддържа стратегия на изчакване: няма нужда да "гасим огъня" на трудовия пазар, тъй като няма реален "огън", който да бъде потушен. Поне не в този момент.
В контраст, инфлацията представлява истинско безпокойство. В тримесечни стойности общият индекс на потребителските цени се е увеличил до 1,3%—най-високата стойност от началото на 2023 г. (прогнозата беше 1,1%). Годишно, общият CPI се е увеличил до 3,2%—най-високото ниво от второто тримесечие на миналата година. Средният CPI (Trimmed Mean CPI), който служи като най-точен показател за устойчиви ценови тенденции (тъй като изключва най-волатилните компоненти), е бил 3,0% през третото тримесечие (след увеличение до 2,7%), достигайки горната граница на целевия диапазон (най-високото ниво от четвъртото тримесечие на 2024 г.).
Коментирайки това издание, заместник-управителят Сара Хънтър спомена възходящи рискове за инфлацията, предполагащи че централната банка ще запази всички параметри на паричната политика без промяна този месец. Управителят на RBA Мишел Булок отбеляза, че лихвеният процент "може да не бъде намален толкова колкото при други централни банки", добавяйки, че централната банка е "в добра позиция по отношение на заетостта и инфлацията".
Всичко това предполага, че RBA вероятно не само ще запази всички параметри на паричната политика без промяна, но и ще артикулира "умерено ястребова" реторика. Това щеше ясно да покаже, че RBA ще вземе подобно решение през декември. Такъв сценарий вероятно вече е включен в цената, така че покачването на AUD/USD може да е краткотрайно. Пиковете в цените трябва да се използват като възможности за отваряне на къси позиции, като се има предвид цялостното укрепване на долара на САЩ.
От техническа гледна точка двойката е разположена на средната линия на индикатора Bollinger Bands и върху дневните, и върху седмичните графики, и е позиционирана между линиите Tenkan-sen и Kijun-sen. На D1 графиката, двойката е под облака Kumo, докато на W1 графиката е над облака Kumo. Това показва продължаваща несигурност. Най-близкото ниво на поддръжка (което също е цел за движение надолу) съответства на маркировката 0.6500 (долна граница на облака Kumo съвпадаща с долната линия на Bollinger Bands на H4 времева рамка).
