Вчера американските фондови индекси приключиха със загуби. S&P 500 се понижи с 1.12%, а Nasdaq 100 спадна с 1.90%. Dow Jones Industrial Average изгуби 0.84%.
Азиатските индекси също отбелязаха спад в края на седмица, белязана от противоречиви мнения, тъй като инвеститорите балансираха оптимизма относно технологичния прогрес с притесненията за надути оценки в изкуствения интелект. Индексът MSCI Asia Pacific намаля с 0.9%, което го поставя на път да отчете най-лошата си седмица от началото на август. Акциите на компании, свързани с изкуствен интелект, като Nvidia Corp., също отново паднаха вчера, докато индексът на волатилността (VIX) се покачи рязко. Индексът MSCI All Country World е на път да отчете първия си седмичен спад за последните четири седмици.
Инвеститорите, които дадоха тласък на ралито с очакванията за намаления на лихвените проценти от Федералния резерв и икономически растеж, подхранван от изкуствен интелект, вече поставят под въпрос рентабилността на огромните капиталови разходи. Финансовите изпълнителни директори на Wall Street също приеха по-предпазлива позиция наскоро, тъй като по-нататъшният пазарен растеж след спада през април все повече зависи от все по-стесняваща се група компании. Тази тясна основа на растеж поражда опасения относно устойчивостта на ралито. Ако малък брой големи технологични компании продължат да доминират на пазара, това увеличава риска от рязка корекция, ако тези компании започнат да срещат трудности. По-широкият пазар трябва да демонстрира по-равномерно участие, за да потвърди дългосрочната устойчивост на възходящата тенденция.
Освен това, преоценката на перспективите за намаления на лихвените проценти от Федералния резерв оказва допълнителен натиск върху пазара. Инвеститорите, които първоначално включиха в очакванията си няколко намаления на лихвените проценти през годината, сега са принудени да преразгледат прогнозите си на фона на постоянната инфлация и икономическата устойчивост. Това води до нарастващи доходности на облигациите, като прави акциите по-малко привлекателни в сравнение с инвестиции с фиксиран доход.
Тенденцията на разпродажби, последвани от покупки на падналите акции, се появи след края на отчетния сезон и инвеститорите започнаха повече да разчитат на частни данни при липсата на официални икономически доклади поради текущото спиране на американското правителство. Инвеститорите също така се сблъскаха с противоречиви мнения относно възможността за по-нататъшни намаления на лихвените проценти.
Вчера президентът на Федералния резерв на Clevelánd Beth Hammack заяви, че инфлацията представлява по-голям риск от спад на заетостта. Нейният колега от Чикаго, Austan Goolsbee, отбеляза, че липсата на данни за инфлацията по време на правителственото спиране поражда опасения относно намаляване на лихвените проценти. Губернаторът Michael Barr спомена, че официалните лица все още трябва да работят за понижаване на инфлацията, като същевременно гарантират стабилността на трудовия пазар.
Нека ви припомня, че миналата седмица председателят на Федералния резерв Jerome Powell предупреди, че намаление на лихвените проценти през декември не е предварително взето решение. Инвеститорите все още оценяват вероятността от намаление на лихвите на около 70%.
Относно техническата картина на S&P 500, основната задача за купувачите днес ще бъде да преодолеят най-близкото ниво на съпротива от $6,743. Това ще помогне на индекса да заздрави позициите си и също така да отвори пътя за потенциално преодоляване на новото ниво от $6,756. Не по-малко важна цел за "биковете" ще бъде да запазят контрол над нивото от $6,769, което би укрепило позициите на купувачите. Ако има движение надолу, дължащо се на намаляване на апетита за риск, купувачите трябва да се утвърдят около района от $6,727. Пробив под това ниво бързо ще върне търговския инструмент към $6,711 и ще отвори пътя към $6,697.
