Ефектът на благосъстоянието. Когато фондовият пазар се покачва, американците, които притежават акции, се чувстват прекрасно. Те харчат повече, стимулирайки икономиката. Обратно, спадът в S&P 500 охлажда настроението на инвеститорите. Разходите намаляват, растежът на БВП се забавя. В тази връзка, прекъсването на триседмичната поредица от печалби на широкия борсов индекс е обезпокоителен знак.
Потребителското доверие се променя Американският фондов пазар е достигнал преломен момент. Докато Goldman Sachs настоява, че балансът на рисковете все още благоприятства „биковете“, очакваното парично облекчаване от Федералния резерв, цикличното нарастване на растежа на БВП на САЩ и бумът в инвестициите в изкуствен интелект остават мощни двигатели на ралито на S&P 500. Увереността на банката е възхитителна, но един тревожен сигнал не може да бъде игнориран.
Предишно, широкият пазарен индекс пренебрегваше негативните новини, и дори най-малкият намек за добри новини беше достатъчен да го тласне нагоре. Сега е обратно. Най-голямата вълна от съкращения на работни места от 2003 г. насам доведе до падане на S&P 500, докато отчетеният от ADP растеж на заетостта в частния сектор беше игнориран. Инвеститорите сега обръщат повече внимание на „ястребите“ от Фед, отколкото на „гълъбите“ му.
Същото важи и за сезона на корпоративните печалби. От 446 компании, които отчетоха резултати за третото тримесечие, 80% надминаха прогнозираните печалби — най-доброто представяне от пролетта на 2021 г. Вместо да разшири ралито си, S&P 500 попадна в корекция. Някои анализатори смятат, че веднага след първите резултати, прогнозите за останалите компании бяха ревизирани нагоре. В резултат действителните печалби се доближиха до коригираните очаквания, предизвиквайки класическата реакция „купувай на слух, продавай на новината“.
Факторът на прекъсване на правителството също допринесе за спада на S&P 500. Според икономическия съветник на президента Кевин Хасет, спирането може да намали растежа на БВП за четвъртото тримесечие наполовина, от очакваните 3% на 1.5%. В анкетата на Markets Pulse, 14% от 121 инвеститори казаха, че ако правителството не отвори врати в рамките на седмица, рекордната серия на S&P 500 ще приключи; 22% смятат, че вече е приключила.
Очаква се S&P 500 да прекрати ралито си в условията на прекъсване
Така икономиката на САЩ и фондовият пазар са тясно свързани. Спадът на S&P 500 отразява съмненията на инвеститорите относно светлото бъдеще на Америка. Обратно, по-бавният икономически растеж – отчасти поради спирането на правителството – засилва основанията за корекция в широкия борсов индекс.
В този контекст положителните новини от Конгреса могат да вдъхнат нов живот в американските акции. Сенатът гласува 60 на 40 за прекратяване на спирането на правителството. Сега решението е в ръцете на Камарата на представителите.
Техническа прогноза На дневната графика, S&P 500 е формирал свещ със дълга долна сянка — знак за отслабване на мечия импулс. Пробив и затвърждаване над 6,731 би предоставил сигнал за купуване на широкия индекс на акциите.
