Ноември донесе изненадващи събития на финансовите пазари. Вместо да се повиши след слаби данни от трудовия пазар от алтернативни източници, EUR/USD запази своята устойчивост. След спечелването на междинните избори, демократите отстъпиха пред исканията на републиканците. Сенатът подкрепи законопроект за временно финансиране на правителството до 30 януари без отстъпки в здравеопазването. Настъпването на края на затварянето първоначално укрепи американския долар. Тези развития оставиха инвеститорите объркани.
Динамика на показателите на трудовия пазар в САЩ
Според ADP, заетостта в частния сектор оставя много да се желае. Статистиката от Challenger, Gray & Christmas сигнализира за ръст на съкращенията, докато данните от Indeed.com показват намаляване на броя на свободните работни места за четири поредни години. Пазарът на труда не се представя добре. Въпреки това, дериватите запазват шансове за намаление на федералния фондов процент през декември на приблизително 63-67%.
Изглежда, че инвеститорите са заключили, че Федералният резерв ще игнорира алтернативните данни и ще действа така, както би го направил без тях. Това означава, че ще се разглеждат само данните за неселскостопанската заетост от юни до август. Въпросът за облекчаване на монетарната политика до края на годината изглежда решен, колкото и "ястребите" на FOMC да изразяват загриженост относно прекомерно високата инфлация.
Динамика на очакванията на пазара за федералния фондов процент
Теоретичното прекратяване на спирането на правителството би трябвало да намали несигурността, но в действителност тя може да се увеличи. В близко бъдеще пазарът ще бъде залят с множество доклади, забавени поради спирането на правителството. Не всички от тях непременно ще сочат в една и съща посока: инфлацията и заетостта се забавят. Най-вероятно информацията ще бъде разпокъсана и противоречива. В резултат на това, шансът за намаляване на ставката на Федералния резерв през декември ще варира, както и курсът на EUR/USD.
Друг фактор е, че пазари са под влиянието не само на паричната политика. Според изслушвания на Върховния съд, скоро може да се обявят за незаконни и да се отменят американските тарифи. Това би довело до хаос в глобалната икономика и финансовите пазари. Кои активи биха извлекли полза от това? Goldman Sachs вярва, че щатският долар ще бъде един от печелившите, като предполага, че американската икономика ще се подобри и несигурността в търговията ще намалее.
Според мен, несигурността в търговията няма да намалее. Белият дом има План Б, а Доналд Тръмп няма да се откаже от митата, независимо от обстоятелствата. В същото време, бюджетният дефицит и държавният дълг ще нараснат, тъй като събраните средства ще трябва да бъдат върнати. По-вероятно е доларът да загуби, отколкото да спечели.
Технически на дневната графика на EUR/USD има вътрешен бар. Изглежда логично да се поставят чакащи поръчки за купуване на ниво от 1.158 и поръчки за продаване на 1.154. Шансовете за реализиране на първия сценарий изглеждат по-благоприятни.
