С всяка изминала часа, ситуацията се усложнява. Първо, Доналд Тръмп увеличаваше митата; сега сегашният президент на САЩ ги намалява. Стремейки се да забави инфлацията, Белият дом планира да намали митническите такси върху хранителни стоки от няколко латиноамерикански страни. Как трябва да реагира щатският долар? Ако е падал от Деня на независимостта, защо Инсексът на USD да не се покачи сега? Още една загадка за инвеститорите, които и без това имат достатъчно грижи на Forex пазара, докато есента доближава своя край.
Ключовият въпрос е: защо щатският долар отслабва, когато вероятността за намаляване на федералния фондов лихвен процент през декември намалява? Обикновено се случва обратното. Такива деривативни сигнали обикновено предизвикват продажби при EUR/USD — но не и този път. Защо? Изглежда, че пазарът вярва повече на ушите си, отколкото на очите си. Алтернативни данни посочват охлаждане на заетостта и ускоряване на инфлацията, но инвеститорите предпочитат да изчакат официалните статистики.
Динамика на инфлацията в САЩ
"Ястребовото" говорене на Федералния резерв оставя отворена възможността за евентуално намаляване на разходите по заемите в края на 2025 г. Понастоящем производните инструменти оценяват шансовете на петдесет на петдесет - една седмица по-рано те бяха 72%. По-ниските вероятности оказват натиск върху фондовите индекси. Теоретично, спад в S&P 500 би трябвало да укрепи американския долар. На практика обаче това не се случва.
Доларът се държи като рисков актив, падайки заедно с американския пазар на акции. Индексът на долара е под натиск поради слухове, че Федералният резерв може скоро да възобнови програмата си за закупуване на активи. Лихвените проценти на кредитния пазар са се повишили поради недостиг на ликвидност, което не удовлетворява централната банка. Промяната към разширяване на балансa би била благоприятен фактор за EUR/USD.
Динамика на лихвения процент на Федералния резерв спрямо лихвени проценти на кредитния пазар
Според проучване на ING, 40% от инвеститорите вярват, че еврото ще се търгува в диапазона $1.20–1.25 през по-голямата част от 2026 година. Други 36% очакват диапазона $1.15–1.20. Само 2% предвиждат, че общата валута ще се покачи над $1.25, докато 4% предричат спад под $1.10. ING самите прогнозират EUR/USD на 1.22, подкрепени от фискални стимули и ускорен икономически растеж на еврозоната.
Validus Risk Management твърди, че щатският долар е надценен дори след своя 10% спад през първата половина на годината. Фирмата смята, че Доналд Тръмп скоро ще възобнови натиска си върху Федералния резерв за агресивно намаляване на лихвените проценти. Намаляването на доверието в щатския долар, подхранвано от атаките на американския президент към централната банка, може да укрепи аргументите за възход в EUR/USD.
За разлика, Bank of America очаква индексът на щатския долар да се повиши от текущите нива, отбелязвайки, че доларът е станал по-чувствителен към лихвените проценти и че пазарите са надценили степента на паричната експанзия от страна на Федералния резерв.
От техническа гледна точка, дневната графика на EUR/USD показва връщане към справедливата стойност при 1.1625. Формира се вътрешен бар, който позволява дълги позиции при пробив над $1.1650 и къси при движение под $1.1605.
