S&P 500 постепенно губи своите ключови предимства и тези, които не са подготвени за корекции, започват да изпадат в паника. Дори усилията на Белия дом да стабилизира ситуацията не помагат особено. Да, благодарение на обявяването на намаление на митата върху хранителни и селскостопански продукти, широкият борсов индекс успя да затвори огромното разстояние след отварянето на звънеца. Въпреки това, облаците над бикоподобните продължават да се сгъстяват.
Очакванията за парични стимули и технологии на изкуствения интелект са стълбовете, които позволиха на S&P 500 да скочи с 43% от априлското дъно до рекордния връх през октомври. Но нищо не трае вечно под луната. След две намаления на лихвените проценти през септември и октомври, Федералният резерв е готов да направи пауза през декември, което явно не бе в плановете на американските ентусиасти на акции. Спадът в вероятността за облекчаване на паричната политика в края на годината накара широкия индекс да се оттегли.
Динамика на S&P 500 и пазарни очаквания относно лихвите на Фед
Очакванията за намаления на лихвените проценти бяха основната причина инвеститорите да приемат повишените фундаментални оценки. На първо място, съотношението цена-печалба, базирано на очакваните печалби за следващите 12 месеца. Много компании от групата Великолепната седморка имаха съотношение P/E, надвишаващо 30. В резултат на това, спадът в шансовете за продължаване на цикъла на монетарна експанзия доведе до спад от 4.7% в индекса на бързо растящите компании на Bank of America. Това представлява най-лошата динамика от април насам.
Спадът в апетита за риск се оказа най-пагубен за индекса на еуфорията на Citi. Този индекс се основава на предпочитанията на аматьорските търговци, които се намират в затруднено положение. Кошницата от акции, следена от Goldman и предпочитана от индивидуални търговци, спадна с 10% през ноември, отбелязвайки най-лошото си представяне от 2022 г.
Динамика на акциите, предпочитани от аматьорските търговци
Масата може да надмине професионалистите, когато S&P 500 се покачва стабилно. Въпреки това, веднага щом се появят проблеми, любителите много често напускат бойното поле. Любимците им през 2025 г. бяха акциите на технологичните гиганти. Продажбата на акциите от "Великолепната седмица" превърна надеждите в изгубени илюзии.
Алчността със сигурност може да се завърне. Спадът в вероятността за намаляване на лихвения процент по федералните фондове през декември се основава на ястребовата реторика на членовете на FOMC. Въпреки това, краят на спирането и публикуването на официални данни могат да потвърдят слабостта на американската икономика, която бива разкрита от алтернативни източници. Шансовете за парична експанзия ще се увеличат, а с нея и S&P 500. Особено след като най-голямата компания в света, NVIDIA, ще отчете резултатите си в средата на седмицата. Този технологичен гигант има способността сериозно да раздвижи пазара и временно да накара инвеститорите да забравят за страха.
Технически, имаше затваряне на кухината в дневния график на S&P 500. Въпреки възходящото възстановяване, вероятността за активиране и изпълнение на модела Expanding Wedge остава висока. Неспособността на биковете да пробият над 6,805 е причина за продажби.
