Bitcoin може да има всичко: подкрепата на Wall Street, благоприятни политически ветрове и постоянен приток на институционален капитал. Но ако никой не иска да го купи, няма избор освен да падне. Спадът на BTC/USD под $100,000 засили страховете, че токенът може да се плъзга към нова крипто зима. Колкото по-дълбок става мечият пазар, толкова по-агресивно се разпродават дигиталните активи—не само от крипто китовете, но и от масовите инвеститори.
Въпреки че е загубил $600 милиарда пазарна капитализация от рекордно ниво през октомври, Bitcoin все още е нагоре с 40% от победата на Доналд Тръмп на президентските избори и 5% към днешна дата. Проблемът е, че инвеститорите нямат ясно обяснение защо BTC/USD се срине. Да, изтичанията от ETF-овете и натискът върху корпоративните крипто съкровища тежат на пазара. Но тези са вторични ефекти. Без спад в цената на основния актив, такива проблеми нямаше да възникнат на първо място.
Капиталови потоци в Bitcoin ETF-ове
Търсейки отговори, трейдърите се обръщат назад към историята. Те си припомнят, че намаляването на наградите от добив на Bitcoin наполовина обикновено отключва рязко покачване, последвано от тежка корекция. Инвеститорите не искат да попаднат в капана, където BTC/USD се срива с 50% или повече, затова предпочитат да продават по-рано. Това, от своя страна, ускорява спада.
Данни от борсата Deribit показват, че търсенето на put опции със страйк цени от $90,000 и $85,000 е значително по-високо от интереса към call опции със страйк цени от $120,000 и $140,000. В същото време, цялостната ликвидност на крипто пазара се влошава. Неговата способност да абсорбира поръчки за продажба от 1% е намаляла приблизително с 30% спрямо върховата си точка през 2025 г.
Тенденции в ликвидността на крипто пазара
Наред със страховете от 50% спад и продължителна крипто зима, умората на пазара добавя допълнителен натиск върху BTC/USD. Институционалните инвеститори закупиха Bitcoin като високорисков компонент на своите портфейли. Но скромното му представяне спрямо акциите—да не говорим за благородните метали—разпали разочарование. В резултат на това делът на дигиталните активи в инвестиционните портфейли намалява, което води до спад на цените.
Низходящата тенденция на BTC/USD има условия да продължи. Песимизмът се разпространява през финансовите пазари. Инвеститорите губят увереност, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти през декември, фондовите индекси се сриват и глобалният апетит за риск избледнява. Биткойн се превърна в канарче в мината. Неговият внезапен срив сигнализира, че алчността напуска пазара. На нейно място се настанява страхът.
От техническа гледна точка, дневната графика на BTC/USD показва постоянен низходящ тренд. Цените на биткойн се отдалечават още повече от динамичните нива на съпротива, представени от експоненциалните подвижни средни - доказателство за силен контрол от мечките. В тази среда има смисъл да се използват възходящи корекции, за да се установят къси позиции с цели на 88,000 и 79,500.
