Най-накрая, след двумесечно и половина отлагане (първоначално планирано за 3 октомври), Бюрото по труда на САЩ публикува официалните данни за пазара на труда за септември.
Non-Farm Payrolls са важни сами по себе си, но предвид текущите обстоятелства, те са придобили особено значение. Следващият официален доклад за пазара на труда няма да бъде наличен до декември, когато ще бъдат публикувани данните за ноември. Междувременно, октомврийските данни няма да бъдат публикувани навреме; според представители на BLS, не са успели да съберат необходимата информация за предходния месец поради 43-дневно затваряне. Така резултатите за октомври ще бъдат изчислени и публикувани едновременно с данните за ноември. Разбира се, числата няма просто да се "съберат"; всеки месец ще има своя стойност за растеж на заетостта, ревизии и методологични обяснения. Въпреки това, това ще бъде двойна публикация, издадена следващия месец.
Връщайки се към доклада, реакцията на трейдърите на EUR/USD беше забележителна. "На момента", веднага след публикуването, двойката достигна ново двуседмично дъно на 1.1503. Въпреки това, купувачите бързо възстановиха загубите за деня и дори поставиха нов локален връх, като се придвижиха към средата на диапазона 15 (1.1500-1.1600). Причините за такива ценови колебания са ясни.
Първоначално, трейдърите реагираха позитивно на "зелените" показатели в доклада, тъй като много компоненти надминаха очакванията. Въпреки това, при по-внимателен преглед на подробностите в публикацията, доларът се оказа под натиск.
Нека обсъдим фактите. Според публикуваните данни, безработицата в САЩ нараства до 4.4% през септември, докато повечето анализатори очакваха да остане на августовското ниво от 4.3%. Безработицата нараства стабилно в продължение на три месеца, достигайки най-високото си ниво от октомври 2021.
Междувременно, неселскостопанските позиции са се увеличили с 119,000, което значително надминава прогнозата от 53,000. Въпреки това, резултатът от предходния месец беше ревизиран надолу, показвайки спад от 4,000 позиции (вместо увеличение с 22,000). Още повече, BLS също ревизира значително числата за юли надолу, от +79,000 на +72,000.
"Измерителят на заплатите" (промяна в средните часови доходи) се забави до 0.2% месец за месец, след два месеца на растеж (0.3% през юли, 0.4% през септември). Годишно, индикаторът остана на августовското ниво от 3.8%, напук на прогнози за спад до 3.7%.
Защо пазарът реагира толкова хладно на това, което изглеждаше като доста приличен доклад, с много компоненти в зелена зона? Според мен, това е случай, в който "дяволът е в детайлите."
Първо, пазарът беше разстроен от значителната ревизия на предходните месеци. Общо взето, броят на позициите беше 33,000 по-нисък от първоначално съобщеното. Това само по себе си е негативен сигнал. Освен това, такива значителни ревизии подкопават доверието в устойчивостта на растежа на заетостта. Ако предишните месеци бяха по-слаби, сравнително силен септември може да се разглежда като "отскок", а не като устойчив тренд.
Вторият негативен аспект е увеличаването на безработицата. Както беше споменато по-рано, процентът на безработицата достигна най-високото си ниво от четири години през септември, въпреки увеличение от 119,000 позиции. Какво означават такива противоречиви сигнали? Те предполагат, че процентът на хора, активно търсещи работа, се е увеличил. Въпреки това, икономиката не е успяла да посрещне това повишено търсене. Общо взето, последователният ръст на безработицата сигнализира охлаждане на пазара на труда и забавяне на икономиката.
След публикуването на септемврийските Non-Farm Payrolls, "гълъбовите" очаквания леко се успокоиха, но не значително. Преди публикуването, вероятността за намаляване на лихвите на заседанието на Фед през декември беше оценена на 45-48% (според данни на CME FedWatch), но в момента е 40%. Междувременно, вероятността за намаление с 25 базисни точки през януари (при условие на пауза през декември) е нараснала до 54%.
Според мен, съдбата на декемврийското заседание ще бъде определена от резултатите на предстоящите "разширени" Non-Farms, които ще включват данни за октомври и ноември. Дотогава пазарът вероятно ще оценява вероятността за намаление през декември като 50/50. Септемврийският доклад леко подсили "ястребовите" настроения, но не се превърна в решаващ аргумент за възобновяване на низходящия тренд на двойката EUR/USD.
От техническа гледна точка, продавачите на двойката тестваха нивото на подкрепа при 1.1510 (долната линия на Bollinger Bands на четиричасовата графика), но не успяха да задържат движение под него. Низходящият импулс избледня почти веднага след като започна. Междувременно, цената остана между средната и долната линия на Bollinger Bands—както на H4, така и на D1 времеви рамки. Така че, дълги позиции трябва да бъдат разгледани само след като двойката пробие над нивото на съпротива при 1.1570 (средната линия на Bollinger Bands, съответстваща на линията Tenkan-sen на D1). В този случай, следващите цели за възходящ отскок ще бъдат нивата 1.1620 (горната линия на Bollinger Bands на четиричасовата графика) и 1.1670 (горната линия на Bollinger Bands на дневната графика). Продажбите, според мен, изглеждат рискови, тъй като американският пазар на труда не се е превърнал ефективно в съюзник за зелените.
