Как да направите пазара щастлив? Отнемете му любимата играчка и после му я върнете. За S&P 500 тази играчка беше очакването за понижение на лихвените проценти от Федералния резерв през декември. След публикуването на протоколите от октомврийското заседание на FOMC, тези очаквания спаднаха до 28%, което доведе до корекция на широкия борсов индекс. Слуховете за предстоящото назначение на Кевин Хасет като шеф на Централната банка увеличиха шансовете за парично разширение до края на годината до 85%. Не е изненада, че борсовият пазар се покачва за трети ден поред.
Динамика на пазарните очаквания относно паричното разширение от Федералния резерв
Директорът на Националния съвет за икономика ще бъде толкова склонен към ниски лихвени проценти, колкото Стивън Миран. Това дуо ще настоява за агресивно намаление на лихвените проценти от FOMC. Такъв сценарий отслабва американския долар и води до по-ниски доходи от държавни облигации, което създава благоприятен вятър за S&P 500. Разходите за заемане на средства за компаниите намаляват, докато техните печалби от чужбина се увеличават.
Вярването в намалението на федералния фондов процент не е само играчка, но и защитна възглавница за S&P 500. Наличието му позволява на фондовия пазар да пренебрегва фундаменталната надценка на технологичните компании. Според изследване на Reuters, делът им в широкия фондов индекс се е увеличил от 30% на 31.1% от началото на годината, докато приносът им към печалбите е намалял от 22.8% на 20.8%. Като се има предвид прекомерният размер на сектора в инвестиционните портфейли, опасенията относно неспособността му да генерира значителен доход биха могли да предизвикат вълна от разпродажби. Никой няма да може да устои на това.
Въпреки това, очакванията за агресивно парично разширяване от страна на Федералния резерв помагат да се смекчи негативното чувство. Фондовият пазар възвръща своята защитна възглавница — вярването, че централната банка ще хвърли спасителен пояс, ако започне да потъва. Затова инвеститорите насочват вниманието си към други теми. Например, битката на технологичните гиганти за короната на света.
Динамика на акциите на Alphabet и NVIDIA
Според IG, водещата позиция на най-голямата компания в света е малко вероятно да бъде застрашена. Въпреки това, един сериозен конкурент е готов да отнеме значителен дял от империята на Дженсън Хуанг. Акциите на Alphabet се покачват на фона на слухове, че Meta Platforms е готова да изплати милиарди долари за AI чипове на Google.
Небанковските инвеститори постепенно се отдръпват от кризата. През ноември техните опити незабавно да купят понижението в S&P 500 завършиха неуспешно. Все пак, възстановяването на широкия фондов индекс ще им позволи да възстановят загубите си. Интересно е, че през 2025 година покупките на американски акции от небанковските инвеститори скочиха с 50%. Това представлява повече от двукратно увеличение на активността в сравнение със средното за последните пет години.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва, че моментът на истината наближава. Пазарът тества ключовото ниво от 6,770. Успешно пробиване на това ниво ще допринесе за възобновяване на възходящата тенденция и ще предостави основа за дълги позиции. Обратно, отстъпление ще доведе до възобновяване на продажбите.
