Всички проблеми са в главата. Събитията ни помагат да си ги припомним. Например, слуховете за назначаването на Кевин Хасет като председател на Федералния резерв и представянето на британския бюджетен проект напомниха на финансовите пазари за сериозните фискални затруднения, пред които са изправени Съединените щати. Това беше достатъчно за "биковете" в XAU/USD да се опитат да възстановят възходящия тренд.
Златото се покачва за четвърти пореден месец. Пет от последните шест месеца, включително ноември, завършиха в зелена зона за ценния метал. То се насочва към най-добрия годишен резултат от 1979 г. насам, благодарение на притока на капитали в ETF, търсенето на кюлчета от централните банки, геополитическите фактори и очакванията за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв. Фискалните проблеми на САЩ изпъкват като особено значими.
Месечна динамика на златото
Големият и красив данъчен законопроект на Доналд Тръмп може да увеличи държавния дълг до 129% от БВП до 2034 г. Съединените щати вече плащат огромни суми за лихви по обслужването на този дълг, достигайки 17% от бюджета, повече от разходите за отбрана. Разходите за обслужване на дълга са изключително чувствителни към лихвените проценти. Не е изненадващо, че Белият дом настоява Фед агресивно да ги намали.
За да постигне това, Тръмп променя състава на FOMC. Той успя да прокара там Стивън Миран, който гласува за намаляване на разходите за дълг с 50 базисни пункта на всяко заседание на Комитета. Друг от хората на президента най-вероятно ще бъде Кевин Хасет. Той ще заеме позицията на председател на Фед, а ръководителите на централните банки обикновено получават това, което искат.
Тръмп прилага принципа "разделяй и владей". Мина много време, откакто сме виждали FOMC толкова разделен, както е сега. "Гълъбите" се стремят към разхлабване на паричната политика на фона на замразяващ пазар на труда, докато "ястребите" са загрижени за инфлацията.
Динамика на разногласията в състава на FOMC
В същото време очакванията за "гълъбов" завой в мисленето на Федералния резерв могат да ускорят инфлационните очаквания и да повишат доходността на държавните облигации. Всичко това ще се случи в средносрочен план. Засега както лихвените проценти по дълга, така и щатският долар спадат. В резултат на това има попътен вятър за златото, което благородният метал активно използва.
Освен това, разговорите между американски представители в Москва завършиха без резултати. Планът за мир, коригиран от Европа и Украйна, не привлече Русия. Геополитическият риск не е изчезнал и това обстоятелство продължава да подкрепя „биковете” в XAU/USD. Ако мирът се доближи, търсенето на златни резерви от страна на централните банки може значително да намалее, което би имало отрицателно въздействие върху златото.
Технически, на дневната графика на благородния метал, котировките са излезли от триъгълника, което позволява откриването на дълги позиции при пробив над $4180 за унция. Нов връх, след „pin bar” около $4233, ще създаде възможност за увеличаване на позициите. Обратно, спадът на златото под $4160 ще бъде причина за продажба.
