Пазарът получи това, което искаше. Фед изпълни агресивно съкращение, като намали ставката на федералните фондове до 3,75% и сигнализира за пауза в цикъла на парично облекчаване. Въпреки това, централната банка не затвори вратата за допълнително облекчаване. Освен това, акцентът на Джером Пауъл върху слабостта на пазара на труда и зависимостта на решенията на Фед от данните правят паричното разширяване през 2026 г. доста вероятно. Това беше добре прието от американските фондови индекси, като S&P 500 отбеляза най-силната си реакция на среща на FOMC от март насам, а Russell 2000 достигна нова рекордна стойност.
Реакцията на S&P 500 на срещите на Фед
Фондовият пазар се възползва от тройно предимство, осигурено от Федералния резерв. Не само, че централната банка повиши прогнозата си за БВП за 2026 г. от 1.8% на 2.3% и намали оценките за инфлацията от 3% на 2.6%, но също така не изключи по-нататъшно облекчаване на монетарната политика. Джером Пауъл говори за растежа на производителността, задвижван от технологии на изкуствения интелект. Според председателя на Федералния резерв, спадът в заетостта поради ИИ все още не се усеща изцяло; в противен случай, заявленията за безработица биха се увеличавали значително по-бързо.
Ускоряването на икономиката на фона на забавяне на инфлацията създава вид идеална среда за американските акции. Според Navellier & Associates, когато Федералният резерв понижава лихвите и S&P 500 е в рамките на 2% от рекордните върхове, той се покачва 100% от времето в следващите 12 месеца.
Ястребовото понижение на лихвите, последвано от изненадваща връзка на омекотяване от Джером Пауъл, доведе до спад в доходността на държавните облигации. Дълго време широкият фондов индекс игнорираше ралито на доходността на облигациите, но това не можеше да продължи безкрайно. S&P 500 или щеше да падне, или доходността на облигациите щеше да се понижи. За щастие, инвеститорите избраха последния вариант.
Динамика на S&P 500 и доходността на държавните облигации на САЩ
Според последните прогнози на FOMC, е предвидено едно действие на парична експанзия за 2026 година, докато фючърсният пазар залага на две. Всичко ще зависи от данните за американската икономика. Липсата на предпазна възглавница в очакванията за по-нататъшни намаления на федералната ставка може да направи S&P 500 уязвим на разпродажби на технологични акции.
По този начин разочароващите резултати от Oracle, които не отговориха на очакванията на Wall Street, доведоха до спад на фючърсите на S&P 500. Вероятно е широкият борсов индекс да отвори по-ниско на 11 декември. Въпреки това, индивидуалните инвеститори, които са се приспособили към покупките при спадове, точно това очакват. Те с нетърпение очакват коледното възходящо движение на американския фондов пазар и спад в широкия борсов индекс би предоставил отлична възможност за закупуване на по-ниска цена.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва, че цената се консолидира над справедливата стойност от 6845, като биковете контролират ситуацията. Докато пазарът се търгува над това важно ниво, фокусът трябва да остане върху покупка на широкия борсов индекс, като се целят нивата от 7000 и 7100.
