Както обикновено, пазарът реагира рязко на резултатите от последното заседание на FOMC, след което започна да преоценява програмата на Федералния резерв, преди отново да се изстреля нагоре. В резултат на това мечките на EUR/USD не показаха признаци на контраатака, а инициативата беше напълно поета от биковете. Основната валутна двойка се устреми към най-високото си ниво от средата на октомври, и се боя, че това може да не е границата.
На пръв поглед всичко се разви точно както се очакваше. Лихвеният процент по федералните фондове падна от 4.00% на 3.75%, а Джером Пауъл заяви, че Федералният резерв се чувства комфортно. Разходите по заемите се преместиха на неутрални нива, които нито стимулират, нито охлаждат икономиката. Всичко вървеше по план, но бързият възход на еврото подсказва, че централната банка е направила "гълъбов" изненада.
Пазарни очаквания за основната лихвена ставка на Федералния резерв
Изненадващо, фючърсният пазар намали вероятността за смекчаване на паричната политика през януари до 20% и не очаква намаляване на лихвите до април. Обаче трябва да се разбере, че инвеститорите се надяваха на близо пет несъгласни ястреби, но всъщност получиха само два.
Съобщението на Федералния резерв за възобновяване на QE също допринесе за понижението на индекса на USD. Централната банка ще започне да купува облигации на стойност 40 милиарда долара. Това беше представено като намерение за успокояване на репо пазара. Но всъщност може да стане част от плана на американската администрация за намаляване на доходността на държавните ценни книжа. Не е изненада, че отново в пазара циркулират приказки за фискално господство и заплахи за независимостта на Федералния резерв.
Инфлационни очаквания в САЩ
Към това се добавят и притесненията на Jerome Powell относно охлаждащите се условия на пазара на труда и преразгледаните надолу прогнози за инфлацията за 2026 г. от 3,0% на 2,5%, което изяснява ситуацията. Гълъбите изпревариха ястребите, което показва, че цикълът на облекчаване на паричната политика ще продължи. Затова е възможно възходящата тенденция в курса EUR/USD да се запази.
Основната валутна двойка дори не изчака доклада за заетостта извън селскостопанския сектор за октомври и ноември, който трябва да излезе на 16 декември, нито потенциалния спад на борсовите индекси заради проблемите на Oracle. Еврото взе бика за рогата и се устреми на север. След седмица, вероятно ECB ще сигнализира края на цикъла на парично разширение и може дори да обсъди увеличение на депозитните лихви. При такива условия, как доларът да се конкурира с единната европейска валута?
Различията в паричната политика между Европейската централна банка и Федералния резерв на САЩ във времето се оказаха от полза за привържениците на възхода на EUR/USD и все още имат положителен ефект.
Техническа картина
От техническа гледна точка, на дневната графика на основната валутна двойка, пробивът на горната граница на краткосрочния консолидационен диапазон от 1.1615-1.1660 даде възможност за натрупване или установяване на дълги позиции. Тези трябва да се задържат, а EUR/USD може да се купува периодично. Целевите нива са поставени на 1.1760 и 1.1865.
