През последните седмици на пазара се увеличават "ястребски" очаквания относно паричната политика на Европейската централна банка за 2026 г. Откъде произхождат тези очаквания, имайки предвид, че ЕЦБ наскоро приключи цикъла си на съкращаване на лихвите? В началото на декември един от гуверньорите, Изабел Шнабел, заяви, че не изключва възможността за покачване на лихвите през следващата година. Веднага щом пазарът чу такава заявление, той започна да предвижда затягане на паричната политика. Дали този подход е валиден?
По мое мнение, не. Шнабел само допуска възможността за покачване на лихвите при определени обстоятелства. Не е тайна, че всяка централна банка е готова да използва своите инструменти, ако икономическите обстоятелства се променят. Следователно, в думите на Шнабел няма подсказки или намеци. Гуверньорът на ЕЦБ просто посочи, че такъв сценарий не може да бъде изключен.
Тази седмица Шнабел почувства нуждата да уточни, че не става въпрос за покачване на лихвите в обозримото бъдеще. Напротив, тя успокои пазарите, че паричната политика ще остане непроменена в обозримо бъдеще. Не е тайна, че ЕЦБ всъщност е по-близо от други централни банки до първото си затягане на политиката от дълго време, докато Федералният резерв и Bank of England вероятно ще продължат с облекчаване през 2026 г. Но това не означава, че ЕЦБ непременно ще повиши лихвите.
Важно е да се помни, че ключовият индикатор, който в момента влияе на решенията на ЕЦБ, е инфлацията. Ако инфлацията започне да се ускорява, затягане на политиката ще стане възможно. Ако инфлацията продължи да намалява, ще е необходим нов кръг на облекчаване. В момента, инфлацията е около целевото ниво на ЕЦБ, и е много трудно да се каже в коя посока ще тръгне през следващата година.
Затова препоръчвам да се действа по сценарий, в който лихвите няма да се променят поне до лятото. В резултат на това, еврото може да получи пазарна подкрепа само на фона на отслабване на американския долар, както беше през по-голямата част от 2025 г. Федералният резерв ще продължи своя цикъл на облекчаване, което е ключов фактор за растежа на еврото и други валути.
Вълнов анализ за EUR/USD:
На базата на проведения анализ на EUR/USD, заключавам, че инструментът продължава да изгражда възходяща част от тренда. Политиките на Доналд Тръмп и паричната политика на Федералния резерв остават значими фактори за дългосрочното спадане на американския долар. Целите за текущата част на тренда могат да достигнат до ниво 25. Текущото възходящо вълново формиране започва да се развива, и се надяваме, че сега наблюдаваме формиране на импулсна вълна, която е част от глобална вълна 5. В този случай, очаква се растеж с цели около 1.1825 и 1.1926, съответстващи на 200.0% и 261.8% според Fibonacci.
Вълнов анализ за GBP/USD:
Вълновата структура на инструмента GBP/USD е променила. Надолу корективната структура a-b-c-d-e в C на 4 изглежда завършена, както и цялата вълна 4. Ако действително е така, очаквам основният тренд да продължи формирането си, с начални цели около нива 38 и 40.
В краткосрочен план очаквах формиране на вълна 3 или c с цели, разположени около 1.3280 и 1.3360, което съответства на 76.4% и 61.8% според Fibonacci. Тези цели са достигнати. Вълна 3 или c продължава своето формиране, и четвъртият опит е на път да пробие марката 1.3450, съответстваща на 61.8% според Fibonacci. Целевите нива за движението са 1.3550 и 1.3720.
Ключови принципи на моя анализ:
- Вълновите структури трябва да бъдат прости и разбираеми. Комплексните структури са трудни за търговия и често водят до изменения.
- Ако няма увереност в случващото се на пазара, по-добре е да не се навлиза.
- Няма 100% сигурност в посоката на движение, никога не може да има такава. Не забравяйте за защитните Stop Loss ордери.
- Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.
