Докато доларът бързо възстановява всичко, което загуби в края на миналата година спрямо редица рискови активи, идеята за ревизиране на инфлационната цел на САЩ отново се появява на хоризонта.
В края на миналата година министърът на финансите Скот Безент подкрепи идеята за преразглеждане на целта за инфлация на Федералния резерв от 2%, но само след като Съединените щати успеят устойчиво да свалят инфлацията до това ниво. "След като се върнем на 2%, което смятам, че няма да отнеме дълго, можем да обсъдим това," каза Безент в интервю.
Безент също така предположи, че обсъждането може потенциално да се фокусира върху преминаване към целеви диапазон от 1.5% до 2.5% или от 1% до 3%. "Предстои много сериозна дискусия," каза той.
Тази реторика ясно посочва известна загриженост в правителството на САЩ относно настоящата макроикономическа ситуация. От една страна, намаляването на инфлацията до целта от 2% остава основен приоритет; от друга страна, съществува разбиране, че прекомерно агресивните мерки за борба с инфлацията могат да доведат до нежелани последици за икономиката като цяло.
Преразглеждането на целта за инфлация е сложен и деликатен въпрос, изискващ внимателна оценка на потенциалните ползи и рискове. От една страна, повишаването на целта за инфлация би могло да даде на Федералния резерв повече гъвкавост в провеждането на монетарната политика, позволявайки му да реагира по-адаптивно на икономическите предизвикателства. От друга страна, това би могло да подкопае доверието в централната банка и да предизвика по-високи инфлационни очаквания, в крайна сметка правейки инфлацията по-трудна за контролиране в дългосрочен план.
Освен това трябва да се има предвид, че преразглеждането на целта за инфлация може да има значителни последици за глобалната икономика. По-силният долар, предизвикан от очаквания за по-строга монетарна политика в САЩ, може да окаже натиск върху валутите на развиващите се пазари и да доведе до отлив на капитал от тези страни.
Да ви напомня, че през 2012 г. официални лица от Федералния резерв официално и публично одобриха настоящата цел за инфлация от 2%, която е споделена от много централни банки по света. Безент заяви, че идеята за подобна прецизност — до десети от процента — е просто абсурдна. Въпреки това той също така отбеляза, че промяната на целта в период на нарастваща инфлация може да създаде впечатлението, че това се прави изключително с цел да се изглади лошата статистика.
Да припомним, че през декември 2025 г. Индексът на потребителските цени нарасна с 2.7% на годишна база. Федералният резерв използва отделен показател, индекса на цените за лични потребителски разходи (PCE). Според последните данни, за 12-месечния период до септември 2025 г. PCE индексът се е увеличил с 2.8%.
Що се отнася до текущата техническа перспектива за EUR/USD, купувачите сега трябва да се фокусират върху пробив на нивото 1.1700. Само това би отворило пътя към тест на 1.1725. Оттам е възможно движение нагоре до 1.1755, въпреки че достигането на това ниво без подкрепа от големите играчи на пазара би било доста трудно. Най-далечната цел нагоре би била върха от 1.1780. В случай на спад, очаквам сериозни действия от големите купувачи само около нивото от 1.1670. Ако там не се появи такъв интерес, би било по-добре да се изчака повторен тест на дъното от 1.1650 или да се отворят дълги позиции от 1.1620.
Що се отнася до текущата техническа картина за GBP/USD, купувачите на паунда трябва да преодолеят най-близката съпротива при 1.3445. Само това би позволило движение към 1.3475, над което пробив би бил доста труден. Най-далечната цел би било нивото от 1.3500. В случай на спад, мечките ще се опитат да овладеят нивото от 1.3411. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар на биковите позиции и ще натисне GBP/USD надолу към дъното от 1.3375, с перспектива за движение към 1.3345.
