Публикувано в четвъртък, данните за икономическия растеж на Обединеното кралство надминаха очакванията. Почти всички компоненти на доклада показаха положителни резултати, противно на мрачните прогнози на повечето анализатори.
Но въпреки този недвусмислен и еднопосочен фундаментален сигнал, GBP/USD се оказа под натиск. В голяма степен, двойката отразява динамиката на Индекса на долара, който остава стабилен благодарение на продължителното търсене на активи-убежища и доста силните макроикономически данни от САЩ.
Все пак, докладът, публикуван в четвъртък в Обединеното кралство, не трябва да бъде пренебрегван — той ще ни напомни отново за себе си и то в недалечно бъдеще, когато Bank of England се събере през февруари.
Според публикуваните данни, БВП на Обединеното кралство през ноември е нараснал с 0,3% на месечна база, докато повечето анализатори са прогнозирали по-скромно увеличение от 0,1% (същото като през предходния месец). На тримесечна база този показател се е увеличил с 0,1% след нулев растеж през октомври. Повечето експерти са очаквали спад от 0,2%.
Други макроикономически показатели също показват положителни резултати. Например, индустриалното производство е нараснало с 1,1% м/м, спрямо прогноза от +0,1%; на годишна база, показателят е скочил на 2,3% след +0,4% през октомври (прогнозата беше ?0,4%). Подобна ситуация се наблюдава и в производството: продукцията се е увеличила с 2,1% м/м след +0,3% през октомври (прогноза +0,5%). На годишна база производството също е нараснало (с 2,1%), докато повечето анализатори са прогнозирали спад от 0,3% (след ?0,4% през предходния месец). Индексът на дейностите в сектора на услугите е нараснал на 0,2% (прогноза 0,0%).
Само строителният сектор е разочароващ. Дейността в строителството е намаляла с 1,3% м/м през ноември спрямо прогноза от ?0,3%. На годишна база продукцията в строителството е намаляла с 1,1% след +0,9% през предходния месец (прогноза ?0,1%).
Заслужава си да се отбележат някои специфики на данните за ноември. На първо място, автомобилната индустрия направи силен принос: производството на автомобили е нараснало приблизително с 25%, подпомогнато от възстановяването на Jaguar Land Rover след кибератака (един от основните двигатели на индустриалния растеж).
Също така отбелязваме положителната динамика в сектора на услугите (предимно финансови услуги, IT и професионални услуги). Услугите традиционно представляват повече от 70% от БВП на Обединеното кралство, така че растежът в този сегмент е критично важен за икономиката.
Друг важен пункт е, че отчетният период (ноември) се е характеризирал с фискална несигурност и затягане. Въпреки това, бизнесът, както виждаме, не е паузирал — компаниите не са "заспали" в мрачни очаквания, продължили са да вземат инвестиционни решения и са се адаптирали към новите условия.
Най-важното е, че данните за ноември увеличават вероятността за положителен растеж на БВП през четвъртото тримесечие на 2025 г. (октомврийският основен показател също беше положителен), намалявайки риска от техническа рецесия и подобрявайки началните условия за 2026 г.
Основният извод следва: отчетът от четвъртък позволява на Bank of England да поддържа изчаквателна позиция, поне в контекста на предстоящата февруарска среща. Членовете на Централната банка сега могат "с чиста съвест" да приемат внимателно формулировка, като заявяват, че последните данни за БВП са били положителни.
С други думи, публикуваният отчет недвусмислено е в полза на паунда. Въпреки това, GBP/USD, вместо очакваното повишение, се насочи на юг към нивото на поддръжка от 1.3350 (долната линия на Bollinger Bands на D1 времева рамка). Трейдърите следят зелената валута, която в началото на американската търговска сесия в четвъртък укрепна позициите си на пазара. И не само заради постоянните геополитически напрежения (които постепенно отслабват), но и поради макроикономически фактори.
По-специално, доларът беше подкрепен в четвъртък от отчета за молби за безработица, който показа 198 хил. първоначални заявки за безработица — най-ниското четене от началото на декември.
Други макроикономически показатели също са в положителна зона. Например, индексът на производство на Филаделфийския Fed скочи през януари до 12,6 спрямо прогнозата от ?1,6 (беше ?10,2 през декември). За първи път от септември индексът се върна на положителна територия.
Индексът на производството на NY Empire State също подкрепи зелената валута, повишавайки се до 7.7 след спад до ?3,9 (прогнозата беше 0.8).
Освен това, индексът на вносните цени (рано сигнал за инфлационни тенденции) неочаквано скочи до 0.4%, най-високото от януари миналата година.
Всички тези фундаментални фактори оказват натиск върху GBP/USD. Силните данни за БВП на Обединеното кралство не помогнаха на купувачите на двойката. Доларът все още задава тона на търговията, докато паундът играе ролята на "следвач". Отбележете, че продавачите на GBP/USD не успяха да пробият подкрепата на 1.3350 (долната линия на Bollinger Bands на дневната графика). Ако импулсът на юг отслабне в тази област, купувачите вероятно ще организират корективен отскок с цели на 1.3440 (средната линия на Bollinger Bands на H4 и D1) и 1.3470 (Tenkan-sen на D1 времева рамка).
