*) виж също: Индикатори за търговия InstaForex за USDX
В началото на новата седмица американският долар е под натиск в условията на нарастващи геополитически напрежения и повишени тарифни рискове. Фючърсите на индексa на долара търгуват близо до нивото, което съответства на важната средносрочна подкрепа EMA144 (на дневната графика на USDX) през първата половина на сесията в понеделник, след като се отвориха с рязък спад поради изострянето на геополитическите напрежения между САЩ и ЕС.
Основните индекси на акции в САЩ също показват корективна слабост и създават потенциал за негативно седмично затваряне. Основният източник на натиск бяха новите тарифни рискове, породени от изявленията на президента на САЩ Доналд Тръмп, както и нарастващото напрежение между САЩ и страните от ЕС, както е отбелязано в днешния ни преглед "S&P 500: текуща моментна снимка и перспектива." Пазарът проявява повишена предпазливост: инвеститорите едновременно оценяват последиците от потенциална търговска война между САЩ и ЕС и перспективите за промени в паричната политика на Федералния резерв.
Тарифната политика на САЩ и натискът върху USD
Ключов отрицателен фактор за долара са последните изявления на президента Доналд Тръмп. От 1 февруари се планира 10% тарифа върху стоките от осем европейски страни, включително Германия, Франция, Великобритания и северните държави. От 1 юни ставката може да бъде увеличена до 25%, ако САЩ и техните партньори не постигнат договорености относно въпроса за Гренландия.
В отговор Европейският съюз е подготвил пакет от потенциални контрамерки до 93 милиарда евро, засилил е консултациите за използване на инструменти за антипринудителна търговия и разглежда огледални тарифни стъпки срещу САЩ.
Пазарът възприема тези събития като риск от ескалиращ търговски конфликт, който натоварва долара и намалява неговата привлекателност като резервна валута в краткосрочен план.
Геополитика и факторът НАТО
Допълнителен натиск създава политическият контекст:
- обсъждане на заплахата от разцепление в рамките на НАТО,
- нарастващо напрежение между САЩ и ключови съюзници,
- активен дипломатически дневен ред на Световния икономически форум в Давос.
Тези фактори увеличават несигурността и насърчават преразпределението на капитал от долара към алтернативни безопасни активи, предимно благородни метали — днес отбелязали нови рекордни върхове — и швейцарския франк.
Очаквания за Федералния резерв: нова несигурност
Наред с търговските рискове, доларът е под натиск поради несигурност около бъдещото ръководство на Федералния резерв. Тази седмица се очаква да бъде обявен кандидатът за наследник на Джером Пауъл. Според сведения сред водещите кандидати са бившият управител Кевин Уорш и съветникът на Тръмп Кевин Хасет.
Пазарите интерпретират възможната промяна в ръководството на Федералния резерв като сигнал за потенциално по-гълъба политика, по-възприемчива към призивите на администрацията за намаляване на лихвените проценти с цел стимулиране на растежа. Тези очаквания ограничават потенциала за повишение на долара.
Същевременно, изявлението на Тръмп, че не възнамерява да отстрани Пауъл преждевременно, внесе елемент на краткосрочна стабилност, предотвратявайки по-дълбок срив на валутата.
Така, доларът се оказва в капан. От една страна, геополитическата криза може временно да го подкрепи като безопасно убежище. От друга страна, ефектите от кризата върху американската икономика и потенциална промяна в политиката на Федералния резерв са мощни двигатели на слабостта.
Това създава смесен фундаментационен фон за долара: очакванията за облекчаване на политиката оказват натиск, докато липсата на незабавно действие от страна на Федералния резерв ограничава по-дълбок спад.
Технически анализ и сценарии за движение
Индексът USDX тества важната средносрочна подкрепа на ниво 99.13 (EMA144 на дневната графика). Задържането в зоната 99.13–98.97 (EMA200 на 1-часовата графика) е критично за биковете.
Основен сценарий (негативен). Ако негативните новини за търговска война доминират и циркулират слухове за кандидатура за председател на Федералния резерв с "гълъбовски" възгледи, вероятността за пробив на зоната на подкрепа 99.13–98.97 и движение към следващите цели в зоната 98.82 (EMA50 на дневната графика) – 98.78 (EMA200 на 4-часовата графика) е висока.
Съпротивата е разположена в зоната 99.58 (EMA200 на дневната графика) – 99.90 (EMA50 на седмичната графика). Сценарий за възстановяване (неутрален?позитивен). Този сценарий може да се осъществи при бърза деескалация на реториката между САЩ и ЕС или назначаването на председател на Федералния резерв, който се възприема като "ястреб" по отношение на инфлацията. Това би позволило на долара да възстанови част от загубите си и да се стабилизира около 99.58.
Сценарий на ескалация (висока волатилност). Обявяването на контра-мита от страна на ЕС и началото на реални търговски действия ще доведат до период на екстремна несигурност. Доларът ще се колебае рязко в широк диапазон, реагирайки поетапно на потоци към безопасни активи и на данни за отрицателни въздействия върху икономиката на САЩ.
Текущата структура показва отслабване на импулса на долара, но засега без потвърдено обръщане на тренда.
Заключение
Щатският долар стои на кръстопът, под влияние на политически и геоикономически фактори, които временно изместиха макроикономическите данни на заден план. Митническата политика, отношенията с ЕС и несигурността около бъдещето ръководство на Фед създават сложен и противоречив фон.
Заплахата от търговска война между САЩ и Европа създава парадоксална ситуация, в която валутата на държавата инициатор може да пострада от последиците.
Ключови фактори, които да следите тази седмица:
- Реакция на ЕС: официално приемане на контрамерки.
- Речта на Тръмп в Давос в сряда и реакциите на европейските лидери.
- Обявяването на номинацията за председател на Фед — основният вътрешен драйвер.
В краткосрочен план балансът на риск е наклонен към по-нататъшно умерено отслабване на долара докато не се появят признаци на разрядка в трансатлантическите отношения или докато не се назначи ясен кандидат, подкрепящ долара за председател на Фед. С други думи, средносрочната позиция на долара ще зависи от способността на САЩ да стабилизират външните отношения и да поддържат доверие в паричната политика.
Инвеститорите трябва да се подготвят за период на засилена волатилност и политически управляеми движения на валутния пазар.
