Днешните събития вероятно ще определят краткосрочната съдба на волатилността на финансовите пазари. В сряда г-н Тръмп ще бъде централната фигура на Световния икономически форум, а присъстващите ще следят развитието на публичната конфронтация на президента с нарастващия брой съюзници на Гренландия, както и разговорите за възраждане на търговията "продавай Америка".
Възниква въпросът дали европейските държави, които притежават трилиони долари в американски облигации и акции, ще решат да използват тези активи като оръжие и да ги разпродадат, след като г-н Тръмп заплаши да наложи допълнителни тарифи на държавите, които се противопоставят на плановете му за Гренландия. Вчера един датски пенсионен фонд реши да продаде всичките си американски държавни облигации, което се явява сериозен прецедент и предизвикателство към възприятието за държавните облигации като актив без риск.
Инвеститорските настроения са на кипеж. Несигурността около търговските войни и геополитическото напрежение води до търсене на по-сигурни активи. Златото и валутите на развитите икономики са в по-голямо търсене. Колко дълго ще продължи тази тенденция ще зависи от способността на политиците да намерят компромиси и да деескалират конфликта.
Решенията, взети в Давос днес, ще определят дали волатилността ще продължи да се увеличава или ще се появят признаци за възстановяване. Следенето на събитията и внимателният анализ на данните остават ключови инструменти за успешно инвестиране в период на несигурност.
Скот Бесент, финансов министър и член на американския авангарден екип, който вече е в швейцарския ски курорт, каза вчера, че не очаква силна съпротива от европейските лидери и ги призова да приемат този ход като необходим. Той отхвърли предположенията, че Европа ще отговори с продажба на облигации като "измислено твърдение". Той също така призова за спокойствие, като каза, че ситуацията се е развила само за 48 часа и е уверен, че лидерите ще избегнат ескалация и ще решат въпроса.
Нека припомним, че европейските държави притежават близо 40% от американските държавни облигации. В практическо отношение нито една европейска държава не може да скъса връзките си със Съединените щати, било то поради съображения за сигурност или икономически причини. Неформалният праг изглежда е, че истинската продажба на облигации би изисквала нищо по-малко от американска инвазия на датска арктическа територия, член на НАТО.
Засега еврото е ясен бенефициент на валутния пазар, а американският долар продължава да губи позиции.
Техническият изглед за EUR/USD предполага, че купувачите трябва да разгледат възможността да възстановят 1.1745. Само това ще позволи да се тества 1.1765. Оттам нататък е възможен ход до 1.1785, макар че напредването извън тази точка без подкрепа от основните играчи би било трудно. Разширената цел е високата стойност при 1.1810. В случай на спад значителен интерес за купуване е вероятно едва около 1.1714. Ако там не се появят купувачи, би било разумно да се изчака ново дъно на 1.1690 или да се открият дълги позиции от 1.1660.
Що се отнася до GBP/USD, купувачите на британския паунд трябва да овладеят най-близката съпротива на 1.3460. Само това ще им позволи да целят 1.3490, над която пробивът би бил предизвикателен. Разширената цел е областта около 1.3520. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да вземат контрол на 1.3425. Ако успеят, пробивът на тази граница би нанесъл сериозен удар на биковете и може да свали GBP/USD до 1.3400 с възможност за разширение до 1.3380.
