Подобен сценарий не беше изненадващ, като се има предвид значителното надценяване и на двата благородни метала. Рекордната еднодневна корекция в цената на златото се случи само няколко дни след историческия еднодневен скок: в четвъртък пиковата стойност от $5,602 за унция приключи януарското рали с увеличение от 29,5%.
Междувременно, среброто се покачи със 68.5% след вътредневните върхове над $121, демонстрирайки инерция, чиято нестабилност в началото на годината беше явна от самото начало.
Макроикономическите фактори, които движат цените на златото и среброто, продължават да остават стабилни. Настоящото отдръпване изглежда като фиксиране на позиции в контекста на текущия възходящ цикъл, а не като обръщане. Перспективите за благородните метали остават добре подкрепени до 2026 г.
Златото запазва потенциала да достигне границата от $6000 до края на годината. Докато геополитическите турбуленции продължават, това ще подхранва търсенето на активи-убежища като златото и среброто.
Това отдръпване вероятно ще бъде възприето като възможност за закупуване, тъй като основните фактори за растеж—увеличаващ се дълг на Г7, отслабващ интерес към щатския долар, търговска и геополитическа несигурност, търсене на наднационални защитни активи срещу хаоса и потенциални нови инфлационни натиски—остават силни.
Въпреки че е настъпила техническа продажба, спадът беше усложнен от промените в очакванията за икономиката на САЩ и лихвените проценти. В петък президентът Доналд Тръмп потвърди номинацията на Кевин Уорш за председател на Федералния резерв. Анализаторите виждат бившия гуверньор на Фед Уорш, който е в длъжност от 2006 г., като фигура, способна да внесе стабилност в паричната политика.
Назначението на Уорш може да отбележи повратен момент за мандата на Фед. Въпреки репутацията му на "ястреб" по въпросите на инфлацията, се очаква подходът му да бъде по-нюансиран, въпреки че конфронтация с натиска на Тръмп за намаляване на лихвите е малко вероятен.
Президентът ясно даде да се разбере, че паричната политика трябва да бъде облекчена. Нападките върху Фед вероятно ще продължат под управлението на Уорш, ако очакванията не се изпълнят, което увеличава вероятността централната банка поне частично да отстъпи на натиска и да понижи лихвените проценти повече от това, което в момента се оценява на пазара. Това предполага, че цената на златото ще остане добре подкрепена.
Въпреки упоритите призиви на Тръмп за намаляване на лихвите, пазарите остават неохотни да интерпретират агресивно облекчаване на паричната политика. Според инструмента CME FedWatch, пазарите все още очакват първото намаление на лихвите през юни 2026 г. и включват само две намаления за цялата година.
