Рибата започва да се вмирисва откъм главата. Първите, които навлязоха в корекционна зона, бяха „Великолепната седморка“. Разпродажбата на акциите на Big Tech започна още преди конфликта в Близкия изток, но покачващите се цени на петрола и свързаните с тях опасения за забавяне на икономическия растеж в САЩ и свиване на корпоративните печалби разпространиха страх из целия пазар. В резултат на това S&P 500 пое отчетливо надолу.
Пазарно представяне на „Великолепната седморка“
Второто ревизиране на БВП за четвъртото тримесечие до 0,7%, скромното повишение от 0,1% в потребителските разходи и ускоряването на базовия PCE — предпочитаният от Федералния резерв инфлационен показател — до 0,4% засилват опасенията от стагфлация. Bank of America прави паралели с периода 2007–2008 г., когато Brent се удвои от около 70 до 140 долара за барел и в крайна сметка допринесе за рецесия в САЩ и срив на американските фондови пазари.
По това време, според банката, ЕЦБ допусна най-голямата грешка в паричната си политика: повиши лихвените проценти, за да се бори с нарастващата инфлация, а след това бе принудена агресивно да разхлабва политиката, след като икономиката се обърна надолу.
Динамика на цените на петрола и лихвите на ЕЦБ
Днес и други централни банки са изправени пред подобно трудна ситуация. Очаква се Federal Reserve да се сблъска с двупосочни рискове: ускоряване на инфлацията под влиянието на цените на петрола, докато растежът се забавя. В такава ситуация ръцете на Fed може да се окажат вързани и поддържането на висок лихвен процент за дълъг период може да се превърне в грешка, съпоставима с политическата грешка на ECB отпреди близо 20 години.
Междувременно Goldman Sachs предупреждава, че Brent може отново да тества своя връх от 2007–2008 г. около 147,50 долара за барел, ако потоците през Ормузкия проток останат спрени до края на март. Няма признаци, че този ключов петролен коридор ще бъде отворен отново. Около 10 млн. барела на ден капацитет са изложени на риск, а освобождаванията от стратегическите петролни резерви (SPR) на страните членки на IEA могат да покрият само около 3 млн. барела на ден.
Според IFM Investors, дори конфликтът в Близкия изток да приключи днес, цените на петрола вероятно няма да паднат под 70–80 долара за барел — все още негативен фактор за икономиката на САЩ.
Опитът на президента на САЩ Доналд Тръмп да подаде спасителен пояс на S&P 500, като намекна, че Иран иска споразумение, не доведе до нищо. Техеран отрече да се водят каквито и да било разговори; преговори с Вашингтон не се състоят. Военната конфронтация в Близкия изток продължава – и колкото по-дълго трае, толкова по-зле ще се отразява на широкия индекс.
Технически, на дневната графика S&P 500 показва корекция в рамките на възходящия тренд. Индексът отбеляза ново локално дъно при 6 635, което увеличава риска от допълнителен спад към 6 510 и 6 390. Докато индексът се търгува под нивото на съпротива (pivot) от 6 665, мечките запазват контрола. Има логика да се придържаме към стратегия за продажба.
