Американският фондов пазар изигра истинска драма. Първо се понижи, след като 48-часовият ултиматум на Donald Trump към Иран изтече. После се повиши на новината за петдневно примирие, за което се твърдеше, че е резултат от преговори между Вашингтон и Техеран. Въпреки това, в края на сесията индексът S&P 500 отново се понижи заради опасения, че спирането на тази война няма да бъде толкова лесно за Белия дом, както бяха предишните конфронтации.
Представяне на американските фондови индекси
Пазарът ясно помни събитията от април 2025 г. Налагането от страна на Съединените щати на най-мащабните мита от 30-те години насам свали широкия борсов индекс с 12% от Деня на освобождението на Америка. Но след това S&P 500 скочи с 37% до края на годината. Така се появи търговията TACO, съкращение от "Trump Always Chinkens Out". Драконовските вносни мита бяха заменени с повече или по-малко приемливи мерки, глобалният апетит за риск се възстанови и американските акции тръгнаха рязко нагоре.
В този контекст първоначалните опровержения на Техеран за каквито и да било преговори бяха посрещнати от инвеститорите със скептицизъм. Логиката беше, че противниците на Donald Trump в търговската война също първоначално се съпротивляваха, а после бяха принудени да понесат митата. Ако дори China можеше да бъде подложена на тази съдба, какво да кажем за Iran?
На практика държава с население 92 милиона души няма да отстъпи пред нито един американски президент. Времето работи в полза на Техеран. Колкото по-дълго се проточва въоръженият конфликт, толкова по-високо ще се изкачва цената на Brent. И толкова по-бързо американците ще бъдат принудени да правят отстъпки. А Iran иска компенсации за понесените загуби. Готови ли са американците на това? Ако не, за какви преговори изобщо може да става дума?
Доходност на S&P 500 и Russell 2000
Интересното е, че индексът на малките компании Russell 2000 се представи по-добре от S&P 500 след изказванията на Donald Trump за диалог с Техеран. Той е по-чувствителен към състоянието на американската икономика, отколкото индексите на големите компании. Това означава, че инвеститорите вече започват да калкулират рецесия в оценките на американските акции. Goldman Sachs оценява вероятността от спад в рамките на следващите 12 месеца на 30%, като посочва шока в цените на петрола и по-строгите финансови условия като основни движещи фактори.
Президентът на Федералния резерв в Чикаго Austan Goolsbee действително се съгласи с виждането на фючърсния пазар, че е възможно повишение на федералния лихвен процент през 2026 г. По думите му ситуацията може да се развие по два сценария: или централната банка подновява цикъла на облекчаване, или преминава към затягане на паричната политика. Всичко ще зависи от данните. Вторият сценарий е изключително неблагоприятен за S&P 500.
От техническа гледна точка дневната графика показва, че широкият борсов индекс формира pin bar с дълга горна сянка на падащ пазар. Това сигнализира за слабост сред „биковете“ и дава основание за откриване на къси позиции по S&P 500 при пробив на дъното на pin bar-а около 6 565. С оглед на това има логика да се използват пивот нивата при 6 420 и 6 290 като цели за късите позиции.
