Пазарите най-накрая отчетоха дългосрочния характер на конфликта в Близкия изток, като изтласкаха борсовите индекси един по един в територия на корекция. Russell 2000 поведе движението, последван от Nasdaq Composite и Dow Jones. S&P 500 е съвсем малко под прага от 10% спад от последните върхове, който дефинира корекция. Основният въпрос е колко дълбоко ще бъде отстъплението.
За S&P 500 има както негативни, така и позитивни сигнали. Положителното е, че по време на досегашни военни конфликти широкият индекс е падал по-слабо, отколкото по време на икономически сътресения и рецесии. Анализ на Deutsche Bank показва, че средно за 30-те най-големи геополитически събития от 1939 г. насам, спадът на S&P е бил скромните 4%. Възстановяванията обикновено са били много бързи.
Реакция на S&P 500 спрямо конфликти и кризи
Причината е географската отдалеченост: исторически Съединените щати са били много по-далеч от епицентъра на конфликтите. Германия и други европейски държави пострадаха много повече от САЩ по време на Втората световна война или по време на военните действия в Украйна.
На пръв поглед войната в Иран не би трябвало да нанесе толкова тежък икономически удар върху САЩ. Страната е нетен износител на енергия и териториално Близкият изток е много отдалечен.
На практика обаче ускоряването на инфлацията и готовността на Fed да поддържа висок лихвен процент, в комбинация с неблагоприятното за потребителите повишение на цените на горивата, сочат към сериозни проблеми за икономиката на САЩ. Страховете от стагфлация и рецесия натискат индекса S&P 500 надолу.
Динамика на прогнозите за печалбите в технологичния сектор
Въпреки това американският пазар има своеобразен предпазен буфер — и това не са речите на Donald Trump, на които вече малцина вярват. Това е материалното подценяване на технологичните компании. Според консенсусните прогнози на Wall Street, печалбите на Magnificent Seven се очаква да нараснат с 19% през 2026 г., а на останалите компании в S&P 500 — с 16%.
Подкрепата за икономиката, движена от AI под формата на повишена продуктивност и масирани инвестиции, не е изчезнала. Съединените щати са далеч по-устойчиви в сравнение с Европа или Азия, което подкрепя тезата за продължаващ приток на капитал към американските акции.
Въпреки това, колкото по-дълго продължава конфликтът в Близкия изток, толкова повече болка геополитиката ще нанася на икономиката на САЩ и на фондовите индекси. В този смисъл една сухопътна операция на САЩ в Иран би била още един удар по „биковете“ на фондовия пазар.
Технически, дневната графика на S&P 500 показва продължаващо корективно движение в рамките на възходящия тренд. Първата от предварително зададените две къси целеви стойности – 6 420 и 6 290 – вече беше достигната. Следва втората цел. Има логика да се запази фокусът върху продажбите. Колкото по-дълго трае корекцията, толкова по-големи са шансовете да бъдат достигнати нивата от 6 100 и 6 000.
