Според Giovanni Staunovo, специалист по суровини в UBS, се очаква цените на суровините като злато и петрол да продължат да нарастват, дори и след приключването на конфликта с Иран. Инвеститорите със значителни златни позиции трябва да обмислят разширяване на инвестициите си в сектора на суровините.
В публикувания в понеделник свой аналитичен доклад Staunovo акцентира върху влиянието на проточилия се конфликт в Близкия изток върху пазара на суровини.
„Ескалиращото напрежение в Иран и рисковете, свързани с Ормузкия проток, създадоха допълнителен натиск върху цените и волатилността на пазарите на суровини, особено при петрола“, отбеляза той. „Продължаваме да наблюдаваме динамика на цените на суровините, движена от фундаментални икономически фактори, както и от дисбаланс между предлагането и търсенето и нарастващи геополитически рискове. Увеличаването на дела на суровините и фокусът върху активното управление могат да помогнат на инвеститорите да се хеджират срещу инфлационни рискове и шокове в предлагането на енергийни ресурси.“
Staunovo подчерта, че преди ударите по Иран цената на сорта Brent се е задържала около 72 долара за барел, а в понеделник е достигнала 100 долара за барел.
„Днешната цена на златото е с малко под 13% под историческия си максимум, регистриран през януари, докато очакванията за повишаване на лихвените проценти заради ескалацията на напрежението влияят върху настроенията на пазара“, добави той. „Като цяло широк спектър от суровини отчита ръст от около 17% от началото на годината, според UBS CMCI Composite Total Return Index в щатски долари.“
Въпреки че се очаква несигурността около геополитическите рискове да намалее, фундаменталните фактори, подкрепящи поскъпването на суровините, остават положителни.
„Складовите наличности от петролни продукти в редица държави намаляват, което може да наложи повишаване на цените, за да се балансира търсенето, докато запасите бъдат възстановени“, отбеляза той. „В средносрочен план все още очакваме съществено поскъпване на златото, при условие че геополитическата несигурност остане висока и очакванията за повишения на лихвените проценти отслабнат.“
Staunovo добави още, че UBS прогнозира допълнителен дефицит в предлагането на мед и алуминий, което от своя страна ще подкрепи високите цени на тези метали в средносрочен план, въпреки че структурни фактори като електрификацията ще продължат да движат дългосрочното търсене.
„Възвращаемостта от суровини може да бъде висока, когато дисбалансите между търсенето и предлагането или макроикономически рискове като инфлация и геополитически събития имат съществен ефект“, посочи той. „За инвеститорите, които предпочитат златото, препоръчваме умерен размер на инвестицията, който ще засили диверсификацията и ще предложи защита срещу системни заплахи.“ Staunovo подчерта още, че за инвеститори с големи позиции и значителни нереализирани активи в злато разширяването на портфейлите към мед, алуминий и селскостопански продукти може да помогне за диверсифициране на източниците на бъдеща печалба.
На 16 март UBS прогнозира, че преоценка на параметрите на риска, паричната политика, инфлацията и устойчивостта на базисното търсене ще изведат цената на златото до 6 200 долара за тройунция до края на 2026 г.
Анализаторите отбелязаха, че в началото на конфликта в Иран златото не успя да надхвърли 5 200 долара за тройунция, тъй като очакваната му роля на „убежище“ за активи не се реализира. „За разлика от 65-процентното поскъпване през предходната година, когато засилените геополитически рискове подкрепиха златото, текущите данни отразяват историческото поведение в подобни ситуации, при които инвеститорите търсят ликвидност и ресурси в алтернативни активи като енергийните суровини.“ Така златото отчете 15% скок след началото на конфликта между Русия и Украйна през 2022 г., но впоследствие претърпя понижение в цената от 15–18% след повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв.
