В четвъртък валутната двойка EUR/USD се търгува по начин, много сходен с последните няколко седмици. От графиката по-долу ясно се вижда, че волатилността активно намалява през последните месеци и в момента е на съвсем „средни“ нива. В деня на заседанието на FOMC, което беше последното на Jerome Powell като ръководител на централната банка на САЩ, двойката EUR/USD покри само 60 пипса волатилност. Това е дори по-ниско от средното за последните 30 търговски дни. Има ли изобщо смисъл да се обсъжда как пазарът в момента реагира на фундаментите или макроикономиката?
Дори няма да споменаваме сравнително важните отчети за инфлацията в Германия и поръчките за дълготрайни стоки в САЩ. Пазарът изобщо не им обърна внимание. В същото време общото мнение е, че априлското заседание на FOMC беше доста неочаквано заради т.нар. „разкол“ в рамките на Комитета по оперативния пазар. Този разкол се прояви, когато трима членове на FOMC отхвърлиха формулировката, допускаща бъдещо понижение на лихвените проценти. Ние не виждаме разминаване в мненията и искаме да напомним, че миналата година трима членове на Комитета по оперативния пазар активно гласуваха за понижение на лихвите на почти всяко заседание. Имената на тези трима са Michelle Bowman, Christopher Waller и Stephen Miran. Последният е протеже на Donald Trump, докато първите двама преди това бяха сред претендентите за овакантения от Powell пост. Затова не е изненадващо, че това трио активно гласуваше за смекчаване на политиката. В онзи момент обаче никой не говореше за разкол във Федералния резерв.
Що се отнася до финалното комюнике от априлското заседание, тонът на централната банка остана неутрален. Fed в момента разглежда всички опции за промяна на паричната политика. Powell не отхвърли възможността за облекчаване, нито отрече потенциала за затягане, но ясно подчерта, че приоритет е инфлацията. Поради това сега е безспорно, че голяма част от членовете на FOMC ще клонят към повишение на основната лихва, тъй като няма съмнение в по-нататъшното ускоряване на инфлацията в САЩ. Само през март показателят скочи с 0,9% на годишна база. Цените на петрола продължават да растат, а Trump не дава признаци да сложи край на конфликта в Близкия изток или на блокадата на Иран.
Какво ще се случи на следващото заседание на Fed е най-интересният въпрос. Първо, Powell остава член на FOMC поне още една-две години. Второ, от 15 май друг протеже на Trump – Kevin Warsh – ще оглави Fed. Трето, както Warsh, така и Miran най-вероятно ще настояват за понижение на основната лихва. Четвърто, мнозинството в комитета ще остане лоялно към Powell, който също ще продължи да участва в Комитета по парична политика. Заражда се сериозно противопоставяне. Въпреки това към момента нищо от това няма значение, тъй като пазарът дори не обърна внимание на подобни „страсти“. Именно затова настоявахме, че е по-добре „да броим пилците наесен“ и да не се правят прибързани изводи. На практика нямаше никаква реакция на заседанието на FOMC.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните пет търговски дни към 1 май е 65 пипса, което се характеризира като „средна“. Очакваме двойката да се търгува в диапазона 1.1664–1.1794 в петък. Горният линеен регресионен канал се е обърнал надолу, което показва промяна на тенденцията към низходящо движение. Въпреки това възходящият тренд от 2025 г. може реално да се възобнови. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпокупка и е формирал „меча“ дивергенция, което сигнализира за потенциална низходяща корекция.
Близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1719
S2 – 1.1658
S3 – 1.1597
Близки нива на съпротива:
R1 – 1.1780
R2 – 1.1841
R3 – 1.1902
Препоръки за търговия:
Двойката EUR/USD запазва възходящата тенденция на фона на отслабващото влияние на геополитиката върху пазарните настроения и намаляването на геополитическото напрежение. Глобалният фундаментален фон за долара остава изключително негативен, така че все още очакваме двойката да поскъпва в дългосрочен план. Когато цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.1658 и 1.1597 на техническа основа. Над линията на пълзящата средна са актуални дълги позиции с цели 1.1780 и 1.1841. Пазарът постепенно се дистанцира от геополитическия фактор, докато доларът губи единствения си двигател на растеж.
Обяснения към илюстрациите:
- Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силна тенденция.
- Линията на пълзящата средна (настройки 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се търгува.
- Нивата на Murray – целеви нива за движения и корекции.
- Нивата на волатилност (червени линии) – показват вероятния ценови канал, в който двойката ще прекара предстоящия ден, въз основа на текущите показатели за волатилност.
- Индикатор CCI – навлизането му в зоните на свръхпокупка (над +250) или свръхпродажба (под -250) сигнализира за наближаващ обрат на тенденцията в противоположната посока.
