Ще успее ли двойката EUR/USD да се измъкне от „лапите“ на 17-та фигура? Това е може би основната интрига на предстоящата седмица. През последните четири седмици двойката се търгува в широк ценови диапазон, но всеки път завършва петъчната сесия в рамките на 17-та фигура. Това се превърна в своеобразно „родно пристанище“ за EUR/USD, към което цената последователно се завръща след изблици на волатилност.
Въпреки това, до края на следващата седмица ситуацията може да се промени – условно в полза на продавачите на двойката. Поне към днешна дата ключовите фундаментални събития се оформят в полза на щатския долар. На първо място това се дължи на засилването на настроенията за избягване на риска на фона на дипломатическия застой между САЩ и Иран и новия кръг от тарифни конфронтации между САЩ и ЕС. Ако Donald Trump запази твърдата си позиция, по-нататъшното развитие вероятно ще следва сценарий на ескалация. Това означава, че доларът като „safe-haven“ валута ще бъде в по-голямо търсене, оказвайки натиск върху двойката EUR/USD. Заслужава да се отбележи и че Trump може отново да „изиграе TACO“, както вече е правил.
За съжаление импулсивните решения на американския президент не подлежат на линейно прогнозиране, но основните сценарии все пак могат да бъдат очертани още сега.
Ще ви напомня, че онзи ден Trump обяви планове за повишаване на митата върху европейските автомобили и камиони до 25%. Той заяви, че Европейският съюз не спазва условията на постигнатото миналата година търговско споразумение (т.нар. „Turnberry deal“). По-конкретно, президентът на САЩ обвини Брюксел, че забавя процеса на ратификация на това споразумение, в резултат на което то остава неефективно. Освен това, според Trump, високите мита са необходими, за да принудят европейските автомобилни производители да локализират производството си в САЩ.
Важно е да се отбележи, че към днешна дата официален указ за повишаване на митата все още не е подписан, но Trump публично обеща да направи това следващата седмица.
Ако държавният глава на Белия дом изпълни заплахата си, най-силно засегнати ще бъдат европейските държави и компании с висок дял на износа за САЩ и с дълбоко интегрирани вериги за доставки (Германия, Словакия, Италия, Швеция). Например, оценки на Kiel Institute for the World Economy сочат, че краткосрочните загуби за Германия могат да достигнат около 15 млрд. евро, докато дългосрочните могат да нараснат до 30 млрд. евро. Износът на германски автомобили за Съединените щати вече е намалял с близо 10% заради предишни увеличения на митата, така че още един „митнически удар“ може да направи доставката на много модели просто нерентабилна.
Вътрешният пазар в САЩ също ще усети негативния ефект от повишените мита: според оценки на няколко анализатори по-високите мита ще струват на американските потребители около 15 млрд. долара годишно под формата на оскъпяване на автомобили и части. Освен това трябва да се има предвид, че ЕС подготви миналата година списък на стойност 95 млрд. евро за въвеждане на ответни мита в случай че САЩ изпълнят своите заплахи срещу европейската автомобилна индустрия.
Въпреки това, според повечето експерти, именно Германия ще пострада най-много от новия кръг на търговска конфронтация. По-конкретно, ръководителят на IFO Institute оценява, че германската икономика може да изпадне в рецесия още тази година, ако по-нататъшното развитие протече в рамките на негативен сценарий.
Като се има предвид, че Германия е ключов двигател на европейската икономика, последиците от ескалацията в търговията неизбежно ще се усетят в цялата еврозона.
Следователно, ако Trump не отстъпи от заплахите си (тоест приложи „принципа TACO“) и действително повиши митата върху европейската автомобилна индустрия, настроенията за избягване на риска на пазара отново ще се засилят, което ще доведе до повишено търсене на долара като убежище.
Допълнителна подкрепа за продавачите на EUR/USD може да дойде от „иранския казус“, ако Trump категорично отхвърли мирните инициативи на Техеран. В събота (2 май) стана известно, че Иран чрез посредничеството на Пакистан е предал нов текст на мирно споразумение на Вашингтон. Според иранската агенция Tasnim, иранските представители са посочили готовност да обсъдят възобновяването на корабоплаването през Ормузкия проток, но само при условие, че блокадата на иранските пристанища бъде вдигната. Освен това документът повдига въпроси за гаранции за ненападение, изтегляне на американските сили от региона, размразяване на иранските активи, компенсаторни плащания и вдигане на санкциите.
Доскоро Trump заявяваше, че не е удовлетворен от новите предложения на Иран. Въпреки това към момента не е ясно дали е отхвърлил споменатия 14-точков проект за мирно споразумение. Ако страните не успеят да постигнат компромис, рискът от ескалационен сценарий ще нарасне значително. Според британското издание The Guardian, което се позовава на високопоставения ирански военен Мохамад Джафар Асади, войната между САЩ и Иран „може скоро да се възобнови“, ако дипломатическите усилия напълно блокират. Показателно е, че в неделя представители на IRGC заявиха, че пред САЩ са останали само два варианта: „жизненонеспособна“ военна операция или „неблагоприятна сделка“. Към коя от двете опции ще се наклони везната, скоро ще стане ясно.
По този начин през следващите дни цялото внимание на трейдърите по EUR/USD ще бъде насочено единствено към геополитическия дневен ред. Макроикономическите отчети ще играят второстепенна, подпомагаща роля, като или ще засилват, или ще отслабват доминиращото влияние на геополитическите фактори.
Ако Trump не приложи „принципа TACO“ – тоест не смекчи позицията си в последния момент – доларът ще се засили значително на целия пазар, включително и спрямо еврото. В този случай продавачите на EUR/USD ще пробият нивото на подкрепа от 1,1710 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на четиричасовата графика) и ще се насочат към следващото ниво на подкрепа при 1,1660, което съответства на долната линия на Bollinger Bands на същия таймфрейм.
