Пазарите отразяват всичко в цените. Индексът S&P 500 се покачи, като до голяма степен игнорира конфликта в Близкия изток – инвеститорите прецениха, че смущенията в предлагането на петрол ще бъдат временни. Войните завършват с мирни споразумения; при полупроводниците ситуацията е различна. Силните резултати на производителите на чипове показват, че проблемите с предлагането в този сектор не се решават толкова лесно, както при петрола.
Micron Technology стана най-новият член на „трилионерския клуб“. Акциите поскъпнаха с около 20%, а UBS прогнозира удвояване на стойността. Когато търсенето на чипове е изключително високо, а предлагането е ограничено, цените могат да станат почти параболични. Magnificent Seven вече са вчерашна история; производителите на полупроводници поеха лидерството. Индексът Philadelphia Semiconductor е нагоре с около 80% от началото на годината.
Динамика на Magnificent Seven и полупроводниковия индекс
Пазарните участници на практика залагат на мир в Близкия изток и след това купуват акции на американски компании със стабилни фундаментални показатели. Така може да се обобщи текущата картина на американските фондови пазари. Дори взаимните удари по военни цели между САЩ и Иран не успяха да подкопаят инвеститорските настроения; Техеран не дава признаци, че ще се оттегли от преговорите, въпреки нарушенията на примирието.
Иран търси облекчение за затъващата си икономика чрез разхлабване на западните санкции, размразяване на активи и разрешение за продажба на петрол. В същото време Техеран се съпротивлява на споразумение, което Белият дом би могъл да представи като американска победа — настоява ограниченията за унищожаване на уран да останат значително под исканията на САЩ. Ястребово настроена фракция в иранското ръководство също усложнява преговорите.
Подкрепа за S&P 500 идва от първия в последните дни спад под 50% в вероятността за затягане на паричната политика от Fed през 2026 г. Ако централната банка възприеме гледната точка на Белия дом, че ценовият скок е временен, вероятността за подновяване на монетарното облекчаване ще нараства с течение на времето. Увереността в нов стимул в края на 2025 г. действаше като възглавница за широкия индекс; завръщането на тази перспектива би било още един двигател на ралито.
Индексът S&P 500 е подкрепен и от по-ниската доходност по американските държавни облигации (Treasuries). Спадащите цени на петрола намаляват инфлационните очаквания и вероятността от затягане на политиката на Fed, което понижава разходите по заемите за компаниите и може да стимулира печалбите им. В същото време спадът в доходността на държавните облигации създава насрещен вятър за разширяването на икономиката на САЩ.
От техническа гледна точка „биковете“ спечелиха битката за ключовото ниво 7 460 на дневната графика, което подкрепя сценария за продължаващо поскъпване към 7 700 и дава възможност за добавяне на дълги позиции.
