Какво не достига на щатския долар? Ескалацията на конфликта в Близкия изток би трябвало да доведе до повишено търсене на активи убежища. След силните данни за заетостта извън селското стопанство в САЩ, пазарите на деривати повишиха вероятността за затягане на политиката на Фед през 2026 г. над 70%. Икономиката на САЩ изглежда стабилна и може да си позволи по-високи разходи по заемите, за разлика от европейската икономика, която се сви през първото тримесечие. Въпреки това EUR/USD изобщо не бърза да пада.
Donald Trump заяви, че Иран ще плати цена за протакането на мирните преговори. Сделка вече би могла да бъде постигната, но Техеран бави процеса. Означават ли думите на президента, че бомбардировките над Ислямската република, започнали след свалянето на американски хеликоптер, ще продължат? Много ще зависи от реакцията на петрола. Отговорът му на ескалацията в Близкия изток е доста странен.
Инвеститорите са толкова убедени, че противопоставянето между САЩ и Иран скоро ще приключи, че изискват отстъпки при покупката на суров петрол. Никой не иска да плати повече за барели с доставка през август, отколкото би платил, ако проливът Хормуз беше отворен. В същото време нарастващият трафик по основната нефтена артерия на света и намаленият внос от Китай натежават върху Brent. Малцина изглеждат притеснени от рекордното намаление на запасите.
Ако цената на петрола не се повиши в отговор на по-нататъшна ескалация, това ще даде на Белия дом по-голямо политическо влияние. САЩ биха могли да се върнат към активни удари по Иран с надеждата, че петролният пазар вече се е адаптирал към блокада на Ормузкия проток, че инфлацията в САЩ няма да се ускори и че Федералният резерв няма да успее да повиши лихвените проценти.
Потребителските цени през май наистина не поднесоха изненади. Техният ръст от 4,2% и ускоряването на базисната инфлация от 2,8% до 2,9% на годишна база бяха прогнозирани от анализаторите на Bloomberg. Динамиката „продай при слух, купи при факт“ изтласка EUR/USD по-високо. Все пак бичките настъпват на север предпазливо.
Основната причина е нестабилността на американските акции. Първо, борсовите индекси се понижиха в най-голямата разпродажба от 2020 г. насам, а след това отчетоха и най-рязките колебания тип „влакче в увеселителен парк“ след като Белият дом се отказа от масивните мита през 2025 г. Нарастващата волатилност на S&P 500 доведе до затваряне както на борсови позиции, така и на хеджиращи позиции. Тези хеджове включваха продажба на щатския долар за застраховане на валутния риск; сега щатският долар отново се купува.
Технически, на дневната графика EUR/USD отскочи от долната граница на fair-value диапазона 1.1530–1.1680. Ако „биковете“ успеят да задържат цената над ключовия пивот при 1.1555, вероятността за по-нататъшен ръст към 1.1615 и 1.1640 ще се увеличи. Пробив на това ниво на съпротива би бил сигнал за
