Ако цялата информация, която Федералният резерв представи в сряда, е точна, първият цикъл на затягане ще започне още през септември. Не ми е ясно защо точно през септември, особено след като инфлацията вече надхвърля целевото ниво с 2,2%, но пазарният консенсус е, че това ще стане тогава. Според мен до септември може да се случи много, а Kevin Warsh през това време може да промени методологията за вземане на решения във FOMC, за да постигне възможно най-„гълъбовата“ политика, както желае Donald Trump. Убеден съм, че всички промени, които Warsh въвежда, са част от стратегия да се промени подходът към паричната политика и той да се приведе в съответствие с позицията на Белия дом.
Нека разгледаме каква би могла да бъде реакцията на Белия дом, ако Fed започне да повишава лихвите преди изборите за Конгрес. Повишаването на лихвения процент автоматично предполага, че икономиката ще се забави, разходите и икономическата активност ще намалеят, а инвестициите ще бъдат ограничени заради нарастващите разходи по заемите. Цената на автокредитите, ипотеките и всички останали потребителски кредити ще се повиши. И това в страна, в която почти всеки има кредитна карта и живее на кредит. Важно е да се разбере, че в Америка кредитът е част от икономическата философия. Американците работят с години, за да изградят добра кредитна история, за да могат впоследствие да вземат нови, по-големи заеми. Ако всички кредити поскъпнат, недоволството сред американците преди изборите може да се засили.
Американските потребители вече изтърпяха няколко неприятни месеца с цени на горивата, които са 1,5 пъти по-високи от обичайното. Освен това високите цени на горивата повишават цената на потребителските стоки и услуги. Миналата година Белият дом, без да му трепне окото, събра между 150 и 300 милиарда долара от всички американци за вносни стоки. Следователно затягането на политиката на Fed е още един пирон в ковчега за Републиканската партия преди междинните избори.
Поради тази причина смятам, че пред Warsh стои изключително сложната задача да запази лихвените проценти непроменени въпреки високата инфлация. Може, например, да се действа чрез своеобразно „преосмисляне на термините“. Наскоро Donald Trump заяви, че е напълно доволен от настоящата инфлация и я определя като „блестяща“. Тогава защо новият председател на Fed да не въведе целево ниво на инфлация от 4%? Ценовата стабилност, за която Warsh говори снощи, също може да означава различни неща. Стабилен ценови ръст от 4% годишно би могъл да се превърне в новата цел за Fed. Според мен пазарът донякъде прибърза със заключенията си, очаквайки две повишения на лихвите до края на годината.
Вълнова картина за EUR/USD:
Въз основа на анализа на EUR/USD стигам до извода, че инструментът остава в рамките на възходящ участък от тренда, докато в по-кратък хоризонт се намира в низходящ участък от тренда, който може да е близо до завършване. Според мен сега е подходящ момент да се обмисли формиране на дълги позиции, но инструментът може да падне под 14-та фигура в рамките на вълна C. Ако това предположение се окаже вярно, би било по-добре да се изчака още малко. Също така смятам, че пазарът ще отчете факта, че ECB затяга политиката и че геополитическият конфликт в Близкия изток е приключил.
Вълнова картина за GBP/USD:
Вълновата структура за GBP/USD стана по-ясна. В момента инструментът е формирал три вълни надолу, докато EUR/USD е формирал пет. Съответно британският паунд може да се ограничи до изграждане на корективна структура, а и двете валутни двойки да започнат формиране на възходящи участъци от тренда. На този етап това е само предположение, но е вероятно. Ако е правилно, инструментът ще започне да се покачва с цели около 35-та фигура и по-високо. В момента пазарните участници имат добра възможност за покупки.
Ключови принципи на моя анализ:
- Вълновите структури трябва да бъдат прости и ясни. Сложните структури се търгуват трудно и често претърпяват промени.
- Ако няма увереност какво се случва на пазара, по-добре е да не се влиза в него.
- Не съществува 100% сигурност в посоката — и никога няма да съществува. Не забравяйте за защитните Stop Loss поръчки.
- Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализи и търговски стратегии.
