Евро-доларовата двойка се търгуваше в понеделник близо до нивата на затваряне от петък, в средата на диапазона 14. Скорошните геополитически събития не вдъхновиха купувачите на EUR/USD да се насочат към диапазона 15, но и не позволиха на продавачите да върнат цената към минимумите от миналата седмица.
Геополитиката остава на преден план в вниманието на трейдърите на EUR/USD. Може да се каже, че пазарните участници проявяват предпазлив оптимизъм по отношение на първоначалните резултати от преговорите, но същевременно запазват „здравословен скептицизъм“ относно перспективите за цялостно споразумение.
Въпреки това, в понеделник ясно доминират положителните сигнали спрямо отрицателните. Поради това смятам, че пазарът в момента е прекалено консервативен в оценките си за текущите събития. Съответно, купувачите на EUR/USD все още не са успели да реализират „натрупания потенциал“, който при по-благоприятно тълкуване на новинарния фон вече би могъл да изтласка двойката към по-високи ценови нива, поне в района на 15 фигура.
По думите на пакистанския премиер Шахбаз Шариф преговорите в Бюргенщок „показаха окуражаващ напредък“. Той уточни, че страните са се договорили за пътна карта за постигане на окончателно споразумение в рамките на следващите 60 дни и за създаване на високопоставен комитет за политически надзор. Както отбеляза премиерът, „дискусиите се проведоха в позитивна и конструктивна атмосфера и доведоха до обнадеждаващи резултати“.
Междувременно иранският министър на икономиката Сейед Али Маданизаде обяви, че процесът по размразяване на иранските активи е започнал в понеделник. Той заяви, че централната банка е пристъпила към изпълнение на „необходимите мерки за размразяване на блокираните чуждестранни резерви на Иран“.
Накрая, вицепрезидентът на САЩ JD Vance отбеляза, че преговорите са били „много, много успешни“, тъй като страните са постигнали значителен напредък в разговорите. По думите му, Иран по-конкретно се е съгласил да допусне инспектори на ООН и IAEA в страната, за да следят за изпълнението на постигнатите договорености. Vance сравни сделката със строеж на къща, като подчерта, че макар „къщата още да не е построена, вече е положена добра основа“.
С други думи, въпреки че иранската делегация напусна срещата на върха в Бюргенщок, страните все пак успяха официално да одобрят пътната карта. Това е важен момент за следващия етап на преговорния процес — в понеделник в Швейцария започнаха преговори на равнище работни групи (като иранският екип се ръководи от високопоставен представител — заместник-министър на външните работи), за да бъдат изработени конкретни механизми за прилагане на споразумението.
Тогава защо на пазара продължават да доминират тревожни (по-точно, скептични) настроения, въпреки изцяло положителните коментари от страна на САЩ, Пакистан и Иран?
По мое мнение е необходимо да се откроят няколко фундаментални фактора.
Първо, остават сериозни разногласия относно ядрената програма. Съединените щати настояват за принципа „нулево обогатяване“ и изискват Иран да демонтира центрофугите си и да наложи дългосрочен мораториум върху по-нататъшни разработки за срок до 20 години. От своя страна Техеран отказва да въвежда ограничения за повече от 10 години и заявява, че не е готов да предприема мерки, които според него накърняват правото на страната да развива мирна ядрена програма.
Второ, съществува „факторът Израел“. Както е известно, Израел не участва пряко в преговорния процес, но меморандумът, договорен между Вашингтон и Техеран, се основава на предположението, че САЩ могат да контролират Израел, а Иран — да управлява своите прокси сили в региона. Именно поради това много анализатори определят този момент като един от основните рискове — дори да бъдат постигнати окончателни договорености между Вашингтон и Техеран, в региона остават играчи, които формално не са обвързани със сделката. Всякакви военни действия от страна на Израел или ирански прокси формирования биха могли да „обезсмислят“ швейцарските договорености.
Между другото, паралелно с швейцарските преговори във Вашингтон се водят разговори между Израел и официалното правителство на Ливан под „надзора“ на Donald Trump. Предварителни данни сочат, че страните вече са се договорили за „пилотни зони“ в южен Ливан, от които израелските сили трябва да се изтеглят и да предадат контрола на редовната ливанска армия. Дали тези преговори ще завършат успешно обаче остава открит въпрос.
По този начин трейдърите на EUR/USD по същество заемат изчаквателна позиция на фона на сложния и многопластов дипломатически процес. По-нататъшното движение на EUR/USD до голяма степен ще зависи от това доколко успешно ще напреднат преговорите не само в Бюргенщок, но и във Вашингтон. Всеки напредък в която и да е посока може да засили интереса към рисковите активи и да подкрепи еврото, докато нови дипломатически провали или изблици на напрежение в Близкия изток отново биха насочили търсенето към активи-убежища, включително щатския долар.
Интригата остава, така че балансът на силите може да се наклони и в двете посоки, въпреки че към момента положителните сигнали надделяват над отрицателните. При такава неопределеност е разумно да се възприеме изчаквателен подход по отношение на двойката EUR/USD — поне докато не се появят по-ясни сигнали за бъдещето на преговорния процес.
