Вижте също: InstaForex търговски индикатори за USDX.
Индексът на щатския долар (USDX) продължава уверения си възход, като по време на търговията във вторник се задържа над психологически важната граница от 101.00 и се консолидира в близост до 13-месечни върхове над 101.20. Основният катализатор за това рали беше ястребовият сигнал от Федералния резерв и нарастващите очаквания за повишения на лихвените проценти през 2026 г.
Тази седмица търговците са фокусирани върху данните за бизнес активността по PMI и преди всичко върху предпочитания от Фед инфлационен показател — индекса на разходите за лично потребление (PCE), който ще бъде публикуван в четвъртък. Именно тези данни ще определят дали доларът ще успее да задържи достигнатите нива или ще започне корекция.
Фундаментален фон: ястребов сигнал от Fed и новият подход на Warsh
Основният фактор зад силата на долара беше заседанието на FOMC на 16–17 юни. Както се очакваше, Fed остави основната лихва непроменена в диапазона 3.50–3.75 процента, но първата поява на новия председател Kevin Warsh съществено промени очакванията на пазара.
1. Dot plot и ястребов сигнал
Актуализираният dot plot показа отчетлив завой към затягане. Докато през март нито един член на FOMC не очакваше повишение на лихвата през 2026 г., сега девет от 18-те политици предвиждат поне едно повишение, а шестима от тях очакват две или повече повишения. Медианната прогноза за лихвения процент в края на годината беше повишена до 3.8%, което означава, че пазарите са заложили почти 90% вероятност за повишение на лихвата до края на годината.
2. Промяна на парадигмата: край на предварителните насоки (forward guidance)
Kevin Warsh, чест критик на предварителните насоки, на практика се отказа от тази практика. Съпътстващото изявление на FOMC беше радикално съкратено и всякакъв език, подсказващ бъдеща траектория на паричната политика, беше премахнат. Warsh заяви, че централната банка трябва да се ръководи стриктно от постъпващите макроикономически данни.
Това означава, че пазарите загубиха познат ориентир и сега ще реагират много по-силно на всеки нов отчет за инфлацията (PCE), пазара на труда (NFP) и активността (PMI). Анализаторите посочват, че този подход „засилва волатилността и премиите за риск“, тъй като трейдърите трябва да преоценяват доходността в реално време.
3. Доходност по държавните облигации и лихвен диференциал
Нарастващите очаквания за затягане доведоха до рязък скок в доходността на краткосрочните държавни облигации на САЩ. Доходността по двегодишните книжа се повиши до 4,20 процента – най-високото ниво от февруари 2025 г. насам. Това прави активите в САЩ много привлекателни за глобалните инвеститори на фона на продължаващата несигурност в Европа и Азия. Широката лихвена диференциална преднина в полза на Съединените щати остава основният аргумент в подкрепа на поскъпването на долара.
Макроикономически фон: PMI и PCE ще поставят USD на изпитание
Във вторник, 23 юни, инвеститорите ще получат предварителните данни за S&P Global PMI за юни. Очаква се икономическата активност в САЩ да остане в зона на разширяване: прогнозата за PMI в сектора на услугите е 51.0, а за производствения PMI – 54.8. По-високи от очакваното стойности биха засилили очакванията за по-ястребова политика и биха подкрепили долара; по-слаби показания биха довели до краткосрочна корекция.
Основното събитие за седмицата е публикуването на PCE в четвъртък – предпочитаният от Федералния резерв инфлационен индикатор. Ако данните покажат ускоряване на базисната инфлация, това ще бъде сигнал, че повишенията на лихвите действително са вероятни, давайки нов импулс на долара. По-слаби данни за PCE биха могли да предизвикат реализация на печалби и корекция на долара от годишните му върхове.
Кратък технически анализ
Технически USDX се намира в зона на пробив. Индексът проби многогодишното съпротивление около 100.80 (144- и 200-дневните EMA на седмичната графика и 50-дневната EMA на месечната графика) и психологическото ниво 101.00, което служеше като ключова бариера от 2022 г. насам.
Индексът се търгува уверено над 101.00 и се задържа над 100.80, което вече действа като ключова подкрепа. Краткосрочното пристрастие остава бичо, въпреки че RSI (около 71) е навлязъл в прекупена зона, което предполага вероятност за краткосрочна консолидация.
Ключови събития за наблюдение (GMT)
Дата (GMT) | Събитие | Прогноза/Очакване | Възможно влияние върху USDX |
23 юни (13:45) | Предварителни данни за S&P Global PMI (САЩ, юни). | Услуги: 51.0; Производство: 54.8 | Умерено влияние: данни над консенсуса подкрепят USD; данни под консенсуса предизвикват корекция. |
25 юни (12:30) | US PCE (май). | Core PCE, г./г.: 3.4% | Основен двигател. Данни над консенсуса могат да предизвикат нов възходящ импулс за USD; данни под консенсуса могат да доведат до реализиране на печалби. |
През седмицата | развитие в преговорите САЩ–Иран | — | Ескалация може да подкрепи USD; деескалация може да окаже натиск върху него. |
Заключение
Индексът на щатския долар навлиза в нов етап на укрепване, задвижван от фундаментална промяна в политиката на Fed под ръководството на Kevin Warsh. Отказът от forward guidance, в комбинация с „ястребов“ dot plot и растящи доходности по държавните облигации на САЩ, осигурява структурна основа за по-нататъшно поскъпване на долара.
Технически пробивът на ключови нива на съпротива отваря пътя към цели от 103.50 (горната граница на седмичния възходящ канал) и 105.00. Рисковете остават – предстоящите данни за PCE могат или да потвърдят ястребовия сценарий, или да предизвикат корекция от годишните върхове. При липса на ясни сигнали от Fed пазарите ще бъдат силно чувствителни към постъпващите макроикономически данни.
