Това, което развали деня, беше поправено до вечерта — на Уолстрийт поговорката проработи наобратно. Индексът S&P 500 затвори по-ниско за трети пореден ден, тествайки 50-дневната пълзяща средна, докато Nasdaq 100 и Dow Jones всъщност приключиха в положителна територия. Пазарът вътрешно беше разделен: разпродажбата при производителите на чипове и други технологични компании с прекомерен ръст надделя над надеждите, че поевтиняването на петрола ще облекчи натиска върху Фед.
Доходността по американските държавни облигации последва спада на Brent надолу, охлаждайки инфлационните опасения. Истинският стимул обаче дойде след края на сесията. Micron Technology отчете приходи от приблизително 50 милиарда долара, далеч над консенсуса на Уолстрийт от 43,2 милиарда долара. Тази изненада подчерта, че интересът към технологиите не е отслабнал и че сделките, свързани с AI, остават в сила.
Трябва ли инвеститорите да изпадат в паника заради отстъплението при лидерите на растежа? По-скоро не. Отстъплението при технологичните акции изглеждаше повече като ротация и прибиране на печалби, отколкото като структурен сигнал за тревога. Когато цените на акциите се покачват твърде бързо, корекцията е почти неизбежна.
Динамика на S&P 500 и прогнози на JP Morgan
Повечето участници на Wall Street остават с позитивни очаквания. JPMorgan повиши целта си за S&P 500 в края на годината от 7 600 на 7 800 пункта. Банката предвижда неравномерно покачване: силните резултати за второто тримесечие вече вдигнаха летвата преди следващия отчетен сезон. Консенсусната прогноза за ръст на печалбите на компаниите в S&P 500 беше повишена до около 20% за следващите две години — рядка положителна ревизия с 10 процентни пункта за 2026–27 г., която обичайно се наблюдава само след големи сътресения или възстановявания (напр. след дотком кризата през 2001 г., след пандемията през 2020 г.).
Подкрепа за S&P 500 дойде и от намалените очаквания за затягане на политиката на Fed. Вероятността, която пазарът отрежда на повишение на основната лихва през септември, се понижи от около 71% до по-умерените 65%. Фючърсният пазар вече поставя под съмнение два рунда на покачване на лихвите, които преди това бяха заложени в цените, на фона на разпродажбата при Brent и свързаните с нея понижения в доходността на държавните облигации и инфлационните очаквания.
Коя сила ще надделее — попътният вятър от поевтиняващия петрол или насрещният вятър от прегрятите технологични оценки? Ако дезинфлационният импулс от петрола се окаже по-силен, S&P 500 ще възобнови поставянето на нови рекордни върхове. Ако натискът от оценките доминира, пазарът ще трябва да разчита на епизодични вечерни импулси от отделни емитенти.
От техническа гледна точка дневната графика показва, че S&P 500 завършва обръщаща фигура 1?2?3. Трайно затваряне под пълзящите средни би било тревожен сигнал, както и формирането на бар с дълга долна сянка (pin?bar). Спад под дъното на индекса при 7 335 би катализирал корективно движение и би дал възможност за увеличаване на вече открити къси позиции.
