Вчера американските фондови индекси приключиха без единна посока. S&P 500 се понижи с 0,01%, а Nasdaq 100 спадна с 0,46%. Dow Jones Industrial Average нарасна с 0,14%.
Един силен отчет от Micron не беше достатъчен, за да предотврати нов низходящ етап в технологичния сектор. Днес южнокорейският KOSPI беше спрян за втори път тази седмица, след като се срина с около 9%, преди да свие част от загубите. По-широкият азиатски индекс загуби над 3%, докато фючърсите на Nasdaq 100 са надолу с около 1.3%, а тези на S&P 500 – с около 0.7%. Европейските контракти паднаха с около 0.8%.
Два шока в технологичния сектор задействаха движението. Първият беше Apple: акциите поевтиняха с 6.1%, след като компанията повиши цените на Mac, iPad и битовата електроника, позовавайки се на безпрецедентен недостиг на памет-чипове, задвижван от търсенето от центрове за данни. Ако един от най-големите купувачи на компоненти в света не може да поеме поскъпването и е принуден да го прехвърли върху потребителите, това поставя сериозни въпроси за еластичността на търсенето и устойчивостта на маржовете на производителите на памет. С други думи, същият недостиг на чипове, който вчера подкрепи Micron и SK Hynix, сега се превръща в заплаха за крайното пазарно търсене. Междувременно Microsoft повиши цените на Xbox за трети път, подчертавайки, че тесните места при компонентите засягат цялата верига на потребителската електроника.
Вторият удар дойде от публикация в New York Times, според която OpenAI клоняла към отлагане на своето IPO за 2027 г. Реакцията беше незабавна и болезнена за японския инвеститор на компанията: акциите на SoftBank се сринаха с около 14%, повличайки Nikkei надолу с около 4.5%.
Припомняме, че миналата седмица успешно проведеното IPO на SpaceX повиши очакванията за вълна от листвания, свързани с AI. Потенциалното отлагане на OpenAI показва, че прозорецът за подобни IPO може да се затвори толкова бързо, колкото се отвори.
Забележително е, че поевтиняването на петрола не подобри настроението. Brent падна до около 74 долара за барел, въпреки че ден по-рано цените скочиха, след като снаряд удари плавателен съд в Ормузкия проток, напомняйки на пазарите за крехкостта на примирието и рисковете за безопасното преминаване.
Основният макроданни вчера беше PCE, който – за разлика от шоковете в технологиите – донесе облекчение. Предпочитаният от Фед инфлационен показател се повиши с 0.4% на месечна база, под очакваните 0.5%. На годишна база общият PCE се ускори до 4.1% – все още над два пъти над целта – но отклонението спрямо месечния консенсус накара трейдърите да намалят вероятността за краткосрочни повишения на лихвите от Фед. Президентът на Нюйоркския Фед John Williams заяви, че настоящите лихвени равнища са добре позиционирани, за да върнат инфлацията към целта.
От техническа гледна точка анализът на S&P 500 показва, че непосредствената задача пред купувачите е да преодолеят нивото на съпротива от $7 319. Това би потвърдило възходящото движение и би отворило пътя към $7 339. Задържането на контрола над $7 355 допълнително би укрепило позициите на купувачите. От друга страна, купувачите трябва да защитят нивото от $7 300. Пробив под това ниво вероятно би върнал индекса към $7 279 и би отворил пътя към $7 256.
