Вчера президентът на New York Fed Джон Уилямс изрази силна подкрепа за ястребовата позиция на Fed, като заяви, че настоящото ниво на лихвените проценти има добри шансове да върне инфлацията към целта. „Предвид повишеното ниво на инфлация, наложително е да я върнем към нашата дългосрочна цел от 2% на устойчива основа“, се казва в подготвените му забележки. „Настоящата позиция на паричната политика е много добре насочена към постигането на това.“
Уилямс изрично определи инфлацията като безспорно висока и посочи три източника: митата, енергийния шок от войната с Иран и инвестиционния бум около изкуствения интелект. Важно е, че Уилямс не е сред най-крайните „ястреби“ в комитета, а влиятелен центрист, на практика третата по значимост фигура в ръководството на Fed. Когато човек с неговата тежест казва, че лихвите трябва да останат високи, пазарът го възприема като отражение на консенсус, а не на радикална позиция. Думите му се вписват в последния хор от изказвания, в който Goolsbee говори за движението на инфлацията в грешна посока, а Hammack намекна за възможна необходимост от действие.
Коментарите обаче не оказаха видимо влияние върху долара. Най-вероятно доларът отчита бъдещето, а не настоящето. Ефектът от митата до голяма степен вече се е проявил, а цените на енергията са спаднали. Това е пряка препратка към срива на цените на петрола след споразумението с Иран, който описах подробно. Сега много представители на паричните власти очакват инфлацията да спадне до 3.5% до края на годината, след това да се забави допълнително и да достигне целта от 2% до 2028 г. Отслабващият ефект на митата, забавящата се инфлация при жилищата и стабилизирането на цените на енергията би трябвало постепенно да облекчат ценовия натиск и да намалят привлекателността на долара. Основната уговорка е, че този енергиен сценарий ще проработи само при относително бързо разрешаване на конфликта в Близкия изток. Засега е подписан само меморандум за 60 дни и никой не знае какво ще последва.
Въпреки това „ястребовият“ тон на Уилямс носи риск за пазарите. В момента трейдърите очакват затягане до септември и думите на влиятелен центрист засилват това очакване. Припомням, че миналата седмица Fed остави лихвите без промяна, но почти половината от членовете на комитета прогнозират поне едно повишение тази година.
Настоящата техническа картина за EUR/USD подсказва, че купувачите трябва да мислят за пробив на нивото 1.1390. Само това ще позволи целеви тест на 1.1415. Оттам е възможно покачване до 1.1450, но постигането му без подкрепа от големите играчи би било трудно. В низходяща посока очаквам сериозно търсене едва около 1.1350. Ако там липсват купувачи, би било разумно да се изчака ново дъно при 1.1320 или да се отворят дълги позиции от 1.1280.
Що се отнася до GBP/USD, купувачите на британски паунд трябва да овладеят най-близката съпротива при 1.3216. Само това ще позволи движение към 1.3244, над което по-нататъшен напредък ще бъде труден. По-отдалечената цел е зоната около 1.3270. При спад мечките ще се опитат да установят контрол над 1.3175. Ако успеят, пробивът на диапазона ще нанесе сериозен удар по биковете и ще тласне GBP/USD към дъно при 1.3140 с перспектива за разширение до 1.3097.
