Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локален низходящ импулс, въпреки че „биковете“ спечелиха известни възможности през последната седмица и половина. Миналата седмица се проведе международният икономически форум в Португалия, където Kevin Warsh потвърди необходимостта инфлацията да бъде понижена. Той обаче не уточни дали Federal Reserve възнамерява да постигне това чрез по-строга парична политика или очаква инфлацията да отслабне естествено заради поевтиняването на енергийните суровини. Тъй като пазарът не получи директен отговор, вниманието му остава насочено към предстоящите данни за инфлацията.
Последните отчети за пазара на труда в САЩ показаха, че инфлацията вече не е единственото притеснение. Създаването на нови работни места остава вяло. През последните три месеца броят на новите работни места е приблизително със 100 000 под пазарните очаквания. В резултат на това забавящият се пазар на труда може да принуди FOMC да претегля много по-внимателно всяко решение за затягане на паричната политика. Следващият доклад за инфлацията би трябвало да даде по-ясен отговор дали по-строга парична политика – каквато понастоящем се очаква от повечето участници на пазара – изобщо ще се реализира.
През последната седмица и половина еврото успя да осъществи скромно възстановяване. Този възходящ ход беше достатъчен, за да анулира Imbalance 18 и да насочи вниманието на трейдърите към Imbalance 17. Докато Imbalance 17 остава валидна, низходящият импулс остава в сила, макар че аз бих предпочел да видя формиране на нов възходящ импулс. Въпреки това на „биковете“ беше дадена възможност. Въпросът сега е дали ще успеят да се възползват от нея.
Геополитическите развития отстъпиха на заден план през последните седмици, тъй като вниманието се измести към Federal Reserve, но е възможно отново да се превърнат в основен двигател на пазара. Техеран и Вашингтон подписаха меморандум за разбирателство, удължиха примирието с още 60 дни и започнаха работа по пълното отваряне на Ормузкия проток и по-широко ядрено споразумение. Въпреки отслабването на геополитическото напрежение, не видяхме очакваното отслабване на щатския долар или засилване на еврото след затягането на паричната политика от страна на ЕЦБ. Напротив – „мечките“ запазиха доминацията си въпреки по-благоприятния фундаментален и геополитически фон. Сега, когато геополитическите развития отново разочароват пазарните участници, подновен низходящ натиск не би бил изненадващ. Въпреки това не смятам, че позицията на „биковете“ е толкова слаба, че да оправдае ново отстъпление.
Текущата техническа картина все още сочи към продължение на низходящия импулс, започнал на 17 април. Низходящата Imbalance 17 все още не е неутрализирана, докато Imbalance 18 беше анулирана след слабите данни за пазара на труда в САЩ. До момента не са се формирали възходящи модели и е малко вероятно да се появят през следващите няколко дни. Поради това „биковете“ могат да продължат корективното движение нагоре към Imbalance 17, но към момента няма техническо основание тази фаза да се търгува активно. Струва си да се отбележи и че миналата седмица цената изтегли ликвидност под дъното от 1 август миналата година (червената линия на графиката). Засега това остава единственият съществен технически аргумент в подкрепа на възходящия сценарий.
Икономическият календар във вторник беше практически празен. Както се очакваше, трейдърите проявиха слаб интерес към отчета за индустриалното производство. ADP Employment Report също не привлече особено внимание. В резултат на това пазарът отчете две поредни сесии с изключително ограничено ценово движение, а сряда напълно възможно да се превърне в трета такава.
„Биковете“ все още имат достатъчно причини да останат оптимисти през 2026 г., като конфликтът в Близкия изток почти не промени това. Както от структурна, така и от дългосрочна гледна точка, политиките на Donald Trump – които допринесоха за рязкото отслабване на щатския долар миналата година – не са се променили по същество. Въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC, все още не виждам силна дългосрочна опора за щатския долар. Валутната двойка EUR/USD в момента се приближава към поредица от значими дъна и ключови обръщателни точки, където ликвидността може да бъде изтеглена, което потенциално да сигнализира за края на текущия низходящ импулс.
Икономически календар
Съединени щати
- FOMC Minutes — 18:00 UTC
На 8 юли икономическият календар съдържа само едно събитие, което не считам за значимо. По-скоро представлява формалност. Поради това въздействието на икономическия календар върху пазарните настроения в сряда вероятно ще остане минимално или напълно неутрално.
Прогноза и търговски обзор за EUR/USD
По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Въпреки че фундаменталният фон се промени рязко в полза на „мечките“ преди четири месеца, по-широкият възходящ тренд все още не може да бъде счетен за невалиден или завършен. Следователно „биковете“ могат да започнат нов възходящ ход след изтегляне на ликвидност под ясно разпознаваемите дъна. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап не е препоръчително. Първо трябва да се формират възходящи технически модели.
Към момента трейдърите разполагат с две низходящи зони на дисбаланс, като едната от тях вече е анулирана. Бих обърнал внимание и на близостта на четири значими обръщателни точки, където ликвидността може да бъде изтеглена, както и на съмнителната фундаментална основа за последното поскъпване на щатския долар. Поради това продължавам да очаквам възходящо движение, но е важно да се изчака поне частично техническо потвърждение на този сценарий. В противен случай трейдърите следва да изчакат сигнал за продажба в рамките на Imbalance 17.
