Пазарът реагира, когато президентът на САЩ обяви, че примирието с Иран е прекратено, а Wall Street бързо започна да оценява риска от нова ескалация.
Сутрешната паника струваше на S&P 500 около 1,1%. До края на сесията индексът възстанови по-голямата част от това понижение, като сви спада до 0,3% и остана в близост до 50-дневната си пълзяща средна. Nasdaq 100 завърши на по-високи нива. Секторите материали, потребителски стоки и финансови компании — най-чувствителните към цените на енергията и разходите по финансиране — изостанаха.
Динамика на щатските борсови индекси
Петролът реагира на коментарите на Trump с най-големия еднодневен скок от май насам. Опасенията, че трафикът на танкери през Ормузкия проток може да се свие до капка, предизвикаха масирани разпродажби на акции и облигации. Въпреки това Citigroup Global Markets призовава да не се изпада в паника: компанията разглежда този епизод като краткосрочна корекция и отбелязва, че президентът все още изглежда решен да търси дипломатическо решение. Търговията с TACO („Trump Always Chickens Out“) отново изглежда на мода.
Размяната на удари между Вашингтон и Техеран и преди е прекъсвала крехката дипломация, но инвеститорите обикновено преглъщаха подобен шум през уикендите, когато пазарите бяха затворени. Този път Wall Street калкулира рисковете в реално време. Въпросът е дали бомбастичните изказвания на Trump ще се окажат прелюдия към крехка сделка или към нова ескалация.
Несигурността идва в лош момент. Фючърсите оценяват на над 80% вероятността за поне едно повишение на лихвите от Fed до края на годината, а протоколът от заседанието на FOMC през юни подсказа, че инфлацията „остава висока и продължава да нараства“ заради петрола, митата и бума на инвестициите в AI.
Динамика на технологичните капиталови разходи
Междувременно Google, Microsoft, Amazon и Meta увеличиха капиталовите си разходи със 74% на годишна база до 168 млрд. долара през юнското тримесечие, а консенсусната прогноза за печалба на акция (EPS) за второто тримесечие по индекса S&P 500 се повиши с 22%. Goldman Sachs предупреждава, че очакванията са толкова високи, че дори добри резултати може да не са достатъчни, за да поддържат нов възходящ етап.
Nvidia, която загуби приблизително 1 трилион долара от пазарната си капитализация за по-малко от два месеца, сега се търгува по-евтино от S&P 500 и Nasdaq 100 на база прогнозно съотношение цена/печалба (forward P/E) — нещо, което не се е случвало от началото на 2019 г. Бившият фаворит на пазара се търгува на около 18 пъти прогнозната печалба спрямо над 20 пъти за широкия индекс.
Разпродажбата ли е корекция за купуване? Edwards Asset Management смята, че да: всяко отслабване в следващите седмици е възможност за вход, а не сигнал за бягство.
Технически, дневната графика показва, че се е оформил пин бар с дълга долна сянка, което подсказва изтощение на мечките. Връщане към върха на пин бара при 7 492 и последващ пробив над справедливата стойност при 7 505 биха били сигнали за покупки.
