Не разчовърквайте проблемите, докато е тихо. Инвеститорите почти повярваха, че войната между САЩ и Иран е зад гърба им: временно споразумение за мир, 60 дни за преговори, обсъждания за уреждане на тлеещите проблеми на конфликта. Въпреки това Техеран събуди спящия звяр, като атакува кораби в Ормузкия проток. В отговор Вашингтон отмени разрешението за продажба на ирански петрол и за втори пореден ден нанася удари по вражеска територия. Иран отвърна с атаки срещу американски бази в Бахрейн, Кувейт и Катар. Движението през основната петролна артерия на планетата почти е замряло, а EUR/USD се мята като тигър в клетка.
Динамика на щатския долар и петрола
Щатският долар се възползва от статута си на „сигурно убежище“, както и от факта, че е валутата, в която са деноминирани повечето петролни договори. Съединените щати остават най-големият производител на суров петрол в света, поради което скокът в цените на Brent на фона на парализирания корабопоток през Ормузкия проток работи в полза на „зелената валута“. Donald Trump заплашва, че на всеки ирански удар ще отговаря с двадесет, като добавя, че победата в една евентуална пълномащабна война няма да отнеме много време. Техеран настоява, че запазва контрола над протока.
Ралито на щатския долар съвпада с по-ястребовия завой на Федералния резерв. Kevin Warsh, още на първата си среща като председател, даде ясно да се разбере, че ценовата стабилност е по-важна от отстъпките към Белия дом, което накара фючърсния пазар да прекалибрира вероятностите за затягане на паричната политика. Въпреки това Wells Fargo признава, че „ралито се изморява“: банката поддържа тактическа къса позиция в долара и понижава вероятността за повишение на лихвите през юли. Данните от суаповете сочат 29% шанс за такъв сценарий, докато банката очаква по-чисти нива, за да възобнови покупките по-близо до есента.
Динамика на инфлацията в САЩ
Според Bloomberg всяко засилване на щатския долар на фона на геополитическо напрежение крие риск да се окаже краткотрайно. Реториката на Тръмп на срещата на върха на НАТО може да остане просто преговорна тактика, а не дългосрочна промяна в политиката – подобни епизоди на ескалация неведнъж са били последвани от деескалация. Допълнителен фактор е предстоящото публикуване на данни за любимия инфлационен показател на Fed – индекса PCE – които биха могли да наклонят везните срещу повишаване на лихвите тази година.
Така EUR/USD се превърна в заложник както на геополитиката, така и на паричната политика. Докато Протока Хормуз остава от ключово значение и Warsh поддържа ястребов тон, мечките в основната валутна двойка държат инициативата. Единственият въпрос е кой пръв ще „мигне“ – Техеран, петролният пазар или самият долар, уморен да се страхува от собствената си сянка.
Технически, на дневната графика EUR/USD се бори за справедливата стойност при 1.143. Затваряне под това ниво ще формира pin bar. В такъв случай пробивът на неговото дъно при 1.141 ще служи като основание за продажби. Обратно, ако това важно ниво бъде защитено от „биковете“, покачване над 1.145 ще подкрепи покупките на двойката.
