Това вероятно е най-важната седмица на юли за британската валута. През следващите четири дни ще бъдат публикувани най-съществените макроикономически данни за GBP, които ще формират пазарните очаквания преди юлското заседание на Bank of England. Данните за пазара на труда във Великобритания утре ще бъдат последвани от инфлацията за юни в сряда и данните за продажбите на дребно в петък. Ако публикуваните резултати се отклонят съществено от прогнозите, пазарните очаквания за централната банка могат рязко да се променят, което да доведе до повишена волатилност при GBP/USD.
Докладът за пазара на труда е първият от три ключови отчета преди заседанието на BoE. По-силни от очакваното данни могат да засилят аргументите за по-предпазлив подход към облекчаване на паричната политика, докато признаци за допълнително охлаждане биха засилили „dovish“ натиска върху централната банка.
Трейдърите ще се фокусират върху няколко компонента. На първо място е ръстът на заплатите: BoE разглежда възнагражденията като ключов индикатор за устойчив вътрешен инфлационен натиск. Въпреки постепенното охлаждане на икономиката, ръстът на заплатите остава повишен и значително над нива, съвместими с инфлационна цел от 2%. Ако средните доходи, включително бонусите, отново надминат прогнозите (или отчетат само слабо забавяне), това би подкрепило аргумента BoE да отложи облекчаването на политиката на предстоящите заседания.
Предварителните прогнози са за повишение на средните седмични доходи, включително бонусите, до 4.5% на годишна база (от 4.4%) – най-високото ниво от ноември миналата година. Изключвайки бонусите, очакванията са заплатите да останат близо до предходния месец, на 3.4%.
Безработицата се очаква да остане на ниво от 4.9%, докато броят на лицата, подали заявления за помощи, се прогнозира да нарасне с 28 000 – солиден приток, малко под 31.2 хиляди през май, но все още висок. Ако, в противовес на консенсуса, ръстът на заявленията спадне до 10–7 хиляди, паундът би получил осезаема подкрепа, особено ако данните за заплатите са „зелени“.
В сряда пазарът ще получи данните за CPI за юни. Очаква се годишният темп на общия CPI да се забави до 2.7% – най-слабото ниво от март миналата година, след два последователни месеца на 2.8%. Вниманието на пазара ще бъде насочено по-малко към общия показател и повече към базисната инфлация и по-специално инфлацията в сектора на услугите – метрики, които BoE разглежда като най-надеждни измерители на устойчив вътрешен ценови натиск.
Очаква се базисният CPI да се понижи леко до 2.5% от 2.6%. Инфлацията при услугите беше 3.6% през май, спрямо 3.4% преди това; прогнозата е за леко понижение до 3.5% през юни. Ако инфлацията при услугите отново се ускори, това би оказало съществена подкрепа на паунда, дори ако общият CPI излезе „на червено“.
Накрая, в петък, 24 юли, Обединеното кралство ще публикува данните за продажбите на дребно за юни. Макар този отчет по принцип да има по-слаб пазарен ефект в сравнение със заетостта или инфлацията, в настоящата среда той ще помогне да се оцени устойчивостта на потребителското търсене – ключов двигател на икономиката на Обединеното кралство.
Докладът за продажбите на дребно през май беше силен: продажбите нараснаха с 1.2% на месечна база след спад през април, подкрепени от топлото време, сезонните промоции и по-активната онлайн търговия. Сега консенсусът е за далеч по-умерено месечно повишение от 0.2%. Водещите индикатори обаче сочат запазване на солидна потребителска активност през юни – подкрепена от топлото време и Световното първенство, което стимулира онлайн, хотелиерския и развлекателния сектор – така че петъчните данни може да изненадат нагоре и да подсилят виждането, че вътрешното търсене остава устойчиво, намалявайки спешността от бързо облекчаване на политиката.
Въпреки това, публикуването в петък едва ли ще бъде самостоятелен двигател за паунда. То ще допълни по-широката фундаментална картина, ако данните за пазара на труда и инфлацията „резонират“ – т.е. изненадат в една и съща посока. Ако и трите отчета потвърдят икономическа устойчивост, вероятността за по-предпазлива позиция на BoE относно облекчаването ще нарасне. Ако данните са единодушно слаби, пазарите ще получат нови основания да засилят „dovish“ очакванията за централната банка.
Технически, на дневна графика GBP/USD се намира между средната и горната линия на Bollinger Bands и се търгува над всички линии на Ichimoku, които показват бичи сигнал „parade of lines“. На четиричасова графика двойката за втора поредна сесия не успява да преодолее съпротивата при 1.3470 (средната H4 линия на Bollinger). Обмисляйте дълги позиции едва след като купувачите осигурят затваряне над това ниво на съпротива, което би отворило път към следващата бариера при 1.3550 (горната H4 и D1 линия на Bollinger).
