Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април, като през последните три седмици „биковете“ успяха само леко да изтласкат „мечките“ назад. Въпреки опитите на купувачите да си върнат контрола, техният напредък бе лишен от убедителност. По мое мнение еврото в момента е много по-близо до нов спад, отколкото до разширяване на скромното си възстановяване. През последните седмици „биковете“ демонстрираха ограничена сила. Новата търговска седмица започна с пореден спад на еврото, макар и умерен. Последното „обиране на ликвидност“ подсказва за висока вероятност от допълнителен спад при EUR/USD. Трудно е да се прецени доколко дълбок или продължителен може да бъде следващият низходящ ход, но „мечките“ имат една ясна цел надолу – последното локално дъно при 1.1325. Възможно е ликвидността да бъде „обрана“ и под това ниво, което би дало на „биковете“ втори шанс да си върнат инициативата. Що се отнася до фундаменталната картина, все още виждам малко аргументи „мечките“ да останат толкова доминиращи. Геополитическите развития отново разочароваха очакванията, но едва ли ще бъдат решаващ фактор за трейдърите, особено след като временното прекратяване на огъня и повторното отваряне на Ормузкия проток не привлякоха особено внимание от страна на пазара. Затова смятам, че „мечките“ може да успеят да изстискат още известен низходящ потенциал от пазара, но няма да могат да разчитат само на инерцията неопределено дълго.
Струва си също да се припомни, че последните данни за пазара на труда в САЩ бяха сравнително слаби, докато инфлационният доклад посочи към по-нататъшна дезинфлация. Създаването на работни места остава вяло. През последните три месеца икономиката е създала приблизително със 100 000 работни места по-малко от очакванията на трейдърите. В резултат на това забавянето както на пазара на труда, така и на инфлацията принуждава FOMC да преценява много по-внимателно всяко решение за допълнително затягане на паричната политика. На този етап щатският долар вече не може да разчита единствено на политиката на Федералния резерв за подкрепа.
Геополитическите фактори отстъпиха на заден план. Техеран и Вашингтон отново нарушиха условията на споразумението за прекратяване на огъня, постигнато на 17 юни, но това не изненада участниците на пазара. Donald Trump отмени разрешението за износ на ирански петрол, възстанови ограниченията върху иранското корабоплаване, докато Иран отново затвори Ормузкия проток и нападна кораби, опитващи се да преминат през него. Пазарът практически не реагира, когато конфликтът затихна, така че не е задължително да реагира и на неговата подновена ескалация. Не видяхме очакваното отслабване на щатския долар след намаляването на геополитическото напрежение, нито пък съществено поскъпване на еврото след като ЕЦБ възприе по-„ястребова“ монетарна позиция. Въпреки по-широкия новинарски поток и геополитическия фон, „мечките“ продължават да доминират. Подновеният геополитически риск им осигурява по-скоро формално оправдание за допълнителен продажбен натиск. Според мен обаче, трейдърите реагират за трети път на геополитически развития и на събития, които все още не са се материализирали.
Текущата техническа картина продължава да сочи към низходящия импулс, започнал на 17 април. Bearish Imbalance 17 все още не е неутрализиран, докато Imbalance 18 беше обезсилен от слабите данни за пазара на труда в САЩ. Не са се формирали никакви бичи Smart Money модели и такива едва ли ще се появят в следващите дни, докато пазарът остава в рейндж. Затова „биковете“ могат да продължат корективното покачване към Imbalance 17, но към момента няма привлекателна техническа сетъп структура за търгуване на този ход. Струва си да се отбележи и че ликвидността вече бе „обрана“ под дъното от 1 август миналата година (отбелязано с червена линия на графиката). Малко по-късно ликвидността бе „обрана“ и над върха от 2 юли. В резултат на това „мечките“ в момента разполагат с още повече технически аргументи в своя полза.
Икономическият календар за вторник беше без особени събития. Нямаше индикации, че трейдърите обърнаха внимание на индексите ZEW Economic Sentiment за Германия и Еврозоната. Въпреки че и двата индикатора излязоха над очакванията, еврото остана под натиск през цялата сесия.
„Биковете“ все още разполагат с редица дългосрочни аргументи в своя полза за 2026 г., а конфликтът в Близкия изток не ги е отслабил съществено. Структурно и фундаментално политиките на Trump – които предизвикаха значителен спад на щатския долар миналата година – не са се променили. Към момента все още виждам малко убедителни дългосрочни бичи фактори за щатския долар, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Междувременно EUR/USD се приближи до поредица от значими локални дъна, където обиране на ликвидност би могло да се случи и потенциално да сигнализира за края на текущия низходящ импулс.
Икономически календар за САЩ и Еврозоната:
Икономическият календар за 22 юли не съдържа важни планирани събития. Следователно не се очаква макроикономическият фон да повлияе съществено на пазарните настроения в сряда.
Прогноза и идеи за търговия с EUR/USD:
По мое мнение, двойката все още е в процес на формиране на по-широк възходящ тренд. Въпреки че фундаменталният фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди четири месеца, дългосрочният тренд все още не може да се счита за обезсилен. Затова „биковете“ може да стартират нов възходящ импулс, след като ликвидността бъде „обрана“ под ключовите локални дъна. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап би било преждевременно. Трейдърите първо трябва да изчакат формирането на бичи Smart Money модели.
В момента единственият активен технически сетъп остава Bearish Imbalance 17. Ликвидността вече беше „обрана“ около последните ключови върхове и дъна, докато фундаменталната обосновка за продължителна сила на щатския долар остава под въпрос. Затова продължавам да очаквам бичи обрат, но е важно да се изчака техническо потвърждение, преди да се действа в тази посока. Алтернативно, трейдърите могат да изчакат формирането на нов сигнал за продажба в границите на Bearish Imbalance 17.
