GBP/USD отбеляза силни ръстове през последните седмици, което може да бележи началото на по-широка възходяща тенденция. Бичите участници на пазара обаче засега са спрели. Покачването на паунда беше изключително бързо и подобни движения рядко се задържат дълго без корекция. Затова очаквам корективно понижение, което вече започна и може да продължи няколко седмици.
Фундаменталният фон за паунда тази седмица е смесен. Данните от пазара на труда – по-специално отчетите за безработицата и заплатите – бяха по-скоро подкрепящи. От друга страна, инфлационният отчет разочарова. Инфлацията в Обединеното кралство се забави повече от очакванията на трейдърите, което по мое мнение на практика затваря темата за допълнително затягане на паричната политика от страна на Bank of England. Вместо това фокусът постепенно може да се измести към възможността за облекчаване на политиката по-късно тази година.
Струва си да си припомним, че управителят на Bank of England Andrew Bailey ясно подчерта на последното заседание по паричната политика, че процесът на дезинфлация продължава и че инфлацията може да се върне към целта от 2% догодина. Колкото по-близо се доближава инфлацията до тази цел, толкова по-голяма става вероятността за понижение на лихвените проценти. В резултат, нарастващите „dovish“ нагласи около Bank of England дават логично обяснение за текущия спад на паунда, който се подсилва от вече започналото корективно понижение.
Перспективите за FOMC са значително по-нееднозначни. Първоначално пазарите очакваха ускоряване на инфлацията в САЩ, освен ако Fed не затегне паричната политика. По-късно притесненията около инфлацията отслабнаха, тъй като цените на петрола паднаха до около 70 долара за барел. Тази седмица обаче петролът поскъпна до 94 долара, а последната ескалация в Близкия изток, комбинирана със затварянето на протока Хормуз, може да изтласка цените до 120 долара.
Ако най-песимистичният сценарий се реализира, петролът може да се върне в диапазона 100–120 долара още следващата седмица. В такъв случай надеждите за забавяне на инфлацията както в Съединените щати, така и в Обединеното кралство вероятно ще изчезнат. Обратно, ако напрежението отслабне, цените на петрола могат да се върнат в диапазона 60–70 долара, ограничавайки необходимостта от допълнително затягане от Fed. Поради това щатският долар в момента не може устойчиво да разчита на „hawkish“ позицията на Federal Reserve за дългосрочна подкрепа.
От техническа гледна точка графиката продължава да подкрепя биковете. Двойката първо „обра“ ликвидността под дъното от 6 април, а по-късно и под дъното от 31 март, което създаде солидна основа за ръста на паунда през последните седмици. Като се има предвид, че щатският долар все още няма убедителни дългосрочни бичи драйвери – и вече регистрира значителни ръстове през 2026 г. – смятам, че мечките едва ли ще запазят контрола още дълго.
Цената реагира два пъти на Bullish Imbalance 23, което даде на трейдърите печеливши дълги възможности. В момента обаче не се наблюдават нови технически модели, така че няма ясно обособени зони на интерес нито за дълги, нито за къси позиции.
Икономическият календар за сряда беше сравнително беден. Единственият по-съществен отчет във Великобритания беше този за инфлацията, който излезе по-слаб от очакваното. Това разминаване може да продължи да тежи върху паунда, макар че текущото корективно понижение вече може да наближава своя край. За съжаление, в момента на графиката липсват модели, по които да се търгува. Трейдърите ще трябва да изчакат формирането на нови сетъпи или „обиране“ на ликвидност около ключови суинг нива.
В по-широк план все още виждам малко основания да се очаква нещо различно от дългосрочна слабост на щатския долар. Нито конфликтът между Иран и Съединените щати, нито възможността за повишения на лихвите от Fed през 2026 г. по същество са променили тази гледна точка. Геополитическото напрежение временно напомни на инвеститорите за статута на долара като „safe haven“, но конфликтът вече премина своята най-интензивна фаза.
Въпреки че Federal Reserve планира да повишава лихвените проценти през 2026 г. – фактор, който подкрепя долара – важно е да се помни, че по-строгата парична политика вероятно ще забави както икономическия растеж, така и пазара на труда. Освен това Kevin Warsh беше назначен от президента Donald Trump да оглави FOMC с цел в крайна сметка да облекчи паричната политика – нещо, което Jerome Powell не беше склонен да направи. Затова, според мен, всяко поскъпване на щатския долар по-скоро ще бъде временно, отколкото начало на устойчива дългосрочна тенденция.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство
- Съединени щати: Първични молби за помощи при безработица (12:30 UTC)
Икономическият календар за 23 юли съдържа само едно събитие и е малко вероятно то да повлияе на настроенията сред трейдърите. В резултат на това се очаква икономическият фон в четвъртък да има слаб или никакъв ефект върху пазара.
Прогноза и търговски изглед за GBP/USD
Дългосрочната перспектива за паунда остава „bullish“. След „обиране“ на ликвидността под последните две суинг дъна, биковете отново поеха контрола над пазара. Паундът все още може да възобнови спада си към нивото на неутрализиране на бичия тренд при 1.3007, но за това ще са необходими нови мечи сигнали, каквито към момента липсват.
Бичият сценарий се подкрепя от двете обирания на ликвидност и Bullish Imbalance 23. Въпреки че възходящата реакция от тази дисбалансна зона вече е в миналото и пазарът е навлязъл в корективна фаза, дългосрочните цели нагоре остават връхът от 1 май при 1.3656 и връхът от 27 януари при 1.3867. Все пак, за откриване на нови дълги позиции на този етап ще са нужни нови бичи модели, които засега не са се формирали.
