GBP/USD отчете солидни ръстове през изминалата седмица, напълно в съответствие с действащия фундаментален фон. В този смисъл може да се каже, че „биковете“ стартираха нов възходящ импулс в края на юни, последван от типична корективна корекция, и сега опитват да подновят възходящия тренд. Мечата Imbalance 24 беше пробита, без това да предизвика съществена ценова реакция. В резултат тя вече може да се разглежда като обърнат дисбаланс. В петък от горната страна се появи реакция спрямо този модел, което показва, че формацията вече е валидирана и е генерирала възходящ сигнал.
Що се отнася до фундаменталния фон, продължавам да смятам, че той благоприятства британския паунд. Както вече отбелязах, геополитическите събития вече не осигуряват съществена подкрепа за щатския долар, тъй като нови ескалации на конфликта се случват приблизително на всеки две седмици, без да се различават съществено една от друга. Според различни източници преговорите между Техеран и Вашингтон или продължават, или са временно прекъснати, или напълно са се провалили. Официално Техеран отрича да води преки разговори със Съединените щати, но продължава преговорите чрез посредници. Все още не е ясно какво могат да постигнат тези разговори без пряко участие на САЩ. Въпреки това преговорите са за предпочитане пред липсата на диалог. В най-малкия случай те могат да доведат до повторно отваряне на Ормузкия проток. Колкото по-близка става тази перспектива, толкова по-ниска е вероятността от нова „меча“ офанзива.
Миналата седмица цените на петрола достигнаха 100 долара за барел, а последиците от нова ескалация в Близкия изток в комбинация с блокада на Ормузкия проток могат да изтласкат цените до 120 долара за барел. При най-песимистичния сценарий петролът вероятно ще продължи да поскъпва и ще надмине върховете си от март–май. В такъв случай инфлацията както в Съединените щати, така и във Великобритания може отново да започне да се ускорява. При по-оптимистичен сценарий обаче цените на петрола биха могли да се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. Тогава допълнително затягане на паричната политика от страна на Federal Reserve може да се окаже ненужно, докато Bank of England вече не е ограничена от устойчиво висока инфлация. В резултат щатският долар в момента остава без подкрепа както от ястребова позиция на централната банка, така и от геополитически фактори.
Техническият анализ сочи възобновяване на възходящото движение. В момента трейдърите разполагат с два „bullish“ дисбаланса (24 и 25), които могат да се разглеждат като потенциални зони за покупки. Imbalance 24 генерира сигнал за покупка в петък и сега този сигнал се нуждае от потвърждение чрез допълнително поскъпване. Понастоящем на графиката няма мечи модели. Затова дори продавачите да опитат да си върнат контрола, липсват технически сетъпи, които да оправдаят откриването на къси позиции.
Икономическият календар в Обединеното кралство беше празен в понеделник, докато в Съединените щати беше публикуван следеният с повишено внимание ISM Manufacturing PMI. Струва си да се припомни, че миналата седмица отчетеният втори триместър на БВП на САЩ излезе по-слаб от очакваното, което означава, че докладът на ISM сам по себе си едва ли ще компенсира притесненията относно забавянето на американската икономика на фона на напрежението в Близкия изток. Този петък излиза докладът за Nonfarm Payrolls (NFP), който вероятно ще определи краткосрочната посока на щатския долар, макар че до тогава няма да бъде публикуван. Дотогава пазарната активност може да остане относително вяла, но от техническа гледна точка паундът продължава да има предимство спрямо долара.
По-широката фундаментална картина все още ме кара да очаквам по-нататъшно дългосрочно отслабване на щатския долар. Нито конфликтът между Иран и Съединените щати, нито очакванията за евентуално повишение на лихвените проценти от Federal Reserve през 2026 г. съществено са променили тази оценка. Геополитическото напрежение временно напомни на инвеститорите за статута на долара като „safe haven“, но конфликтът вече премина най-интензивната си фаза. Очаква се Federal Reserve да повиши лихвите през 2026 г., което по принцип подкрепя долара. В същото време обаче по-строгата парична политика би забавила икономическия растеж и би отслабила пазара на труда. Освен това Kevin Warsh беше назначен от президента Donald Trump да оглави FOMC с цел да провежда по-облекчена парична политика – подход, който Jerome Powell не беше склонен да възприеме. Затова според мен всяко поскъпване на щатския долар по-скоро ще бъде временно, отколкото начало на устойчива тенденция.
Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство
Съединени щати
- JOLTS Job Openings – 14:00 UTC
Икономическият календар за 4 август съдържа само едно събитие, което не смятам за особено значимо. Поради това влиянието на макроикономическите данни върху пазарните настроения във вторник вероятно ще бъде ограничено или напълно отсъстващо.
Прогноза за GBP/USD и търговски насоки
Дългосрочната перспектива за британския паунд остава възходяща. След ликвидни „удари“ около последните два суинг върха купувачите подновиха възходящото движение, последвано от корективно връщане и нов възходящ импулс. Очаквам паундът да продължи да поскъпва и тази седмица, макар че ръстовете едва ли ще бъдат налице всеки ден. Трейдърите ще останат фокусирани върху данните за пазара на труда и безработицата в САЩ, които ще изиграят важна роля за оформяне на решението на FOMC на заседанието през септември. Ако продавачите предприемат нов низходящ опит, ще са необходими мечи технически модели, за да се оправдае откриването на къси позиции, а в момента такива не се наблюдават.
